国开行五期新债平稳招标 短端需求相对较好

　　26日，国家开发银行就该行2015年第一至五期固息金融债进行了最新一次增发招标。在当前市场观望情绪较浓、节后短期资金面回暖预期较强的背景下，五期新债的需求情况稳定，中标利率贴近二级市场，1年期品种相对更受到机构认可、认购倍数接近5倍。

　　本次增发的五期债券分别为1、3、5、7、10年期固息品种，起息日依次为2月5日、1月8日、2月5日、2月5日、2月5日，本次增发招标规模依次为40亿元、50亿元、60亿元、50亿元和80亿元。来自中债网和交易员的消息显示，五期新债中标收益率依次为3.4865%、3.5507%、3.6369%、3.7236%、3.6560%；认购倍数分别为4.87倍、3.31倍、2.47倍、3.20倍、3.19倍。交易员表示，本次国开行新债招标结果比较接近二级市场，其中，3-7年期品种较上一交易日现券成交水平略高3BP左右，短端1年期品种中标收益率则略低于二级市场，认购倍数亦凸显出机构对于短端品种的青睐程度。

　　市场人士表示，节后短期资金面仍处于紧平衡状态，中长端收益率处于阶段低位，一定程度上限制了机构对此类品种的投标热情，但年初机构配置需求犹存，加之市场普遍认为债券慢牛行情尚未结束，因此本次招标中，中长端品种招标情况可谓是中规中矩，亦符合市场预期。与此同时，受资金面持续偏紧影响，收益率曲线从春节前开始便呈现平坦特征，二级市场上1年期国开债收益率甚至与3年期品种形成倒挂，而市场普遍对于节后资金面回暖抱有乐观预期，预计未来短端利率将随资金利率显著下行，因而机构对于1年期新债认购需求更为强烈。(葛春晖)