股市持续大幅上涨 交易所信用债跌多涨少

　　虽然近期市场资金面有所好转，货币政策宽松预期仍挥之不去，但是股市持续大幅上涨仍令交易所信用债不堪重负。23日，交易所信用债跌多涨少，在股市上涨面前首当其冲。

　　23日，交易所上市企业债多数走软，活跃品种中，城投类个券如主体评级AAA的09杭城投到期收益率上涨7.14bp，AA的11丹东债上涨4.84bp，12河套债涨2.57bp，10楚雄债涨9.14bp。产业类个券如AA的10凯迪债收益率涨6.54bp，11新光债涨8.14bp。

　　公司债市场上，调整势头更为明显，活跃品种如AAA的12河钢01收益率上涨8.57bp，AA的11庞大02涨18.08bp，A+的09银基债涨14.52bp。高收益品种方面，受利好消息刺激，AA-的ST三维债跌97.59bp，AA-的12墨龙01则涨11.34bp。

　　市场人士指出，近期股市持续大涨，市场风险偏好上升，虽有助于信用债在债券市场内部的关注度，但跨市场投资者弃债转股对信用债需求的影响更为直接。交易所信用债本身就是跨市场投资者投资债券的主要品种，在股市分流债市资金情况下，自然首当其冲。不过，股市上涨难以改变债市运行趋势，短期调整也相应提升了信用债的配置价值，尤其是优质城投和高等级产业债在调整中可以逐步关注。