信托公司利润下降共性:项目风险、管理层动荡

　　在去年净利润规模后10位的信托公司中，净利润同比上升的仅有3家；而净利润同比下降的则有7家，占全部16家信托公司的近一半

　　■本报记者 徐天晓

　　信托公司2014年年报披露收官。与市场预期一致的是，信托行业净利润增速趋缓，其中，有16家信托公司净利润水平下降且部分公司“缩水”明显。

　　针对信托行业发展放缓的现象，信托公司在年报中给出的原因不外乎“红利下降竞争加剧”、“经济结构调整风险释放”、“监管要求更严格规范”、“创新业务仍在培育期”等。不过，除去行业发展大环境变动这一因素的影响之外，对利润下降公司年报进行分析，也能发现一些“共性”因素。

　　利润下降源起项目风险？

　　数据显示，去年净利润最高的信托公司仍为行业龙头中信信托，其2014年实现净利润27.85亿元，同比下降11.16%。排名第二位的是重庆信托，净利润为24.32亿元，同比增长90.43%；排名第三位的是中融信托，净利润24.13亿元，同比增长15.37%。

　　此外，净利润方面表现较为抢眼的还有安信信托，其2014年实现净利润10.24亿元，同比增加266%。此外，民生信托、华宸信托和西藏信托去年分别实现净利润1.87亿元、0.29亿元和3.73亿元，净利润同比增速分别为232.07%、172.9%和133.61%。净利润增速超过100%的公司仅此四家。

　　除去上述净利润大增的信托公司外，去年也不乏信托公司净利润“缩水”，且明显甚于往年：2013年仅有3家信托公司净利润下降，而2014年这一数量达到了16家，甚至部分信托公司净利润降幅超过50%。如金谷信托去年实现净利润1.02亿元，与2013年相比下降62.33%。

　　吉林信托母公司去年实现净利润2.67亿元，与2013年相比下降37.25%；华澳信托去年实现净利润1.52亿元，同比下降33.04%。

　　业内分析人士对《证券日报》记者表示，大型信托公司盈利情况比较稳健，一般不会出现大的波动。信托公司业绩出现较大的变化，与其自身“状态”有很大关系。盈利大幅上升，主要与此前的业务基数较小有关；而盈利出现较大程度的下降，主要因素有以下几点：项目出现风险引发监管，自身进行休整；实际控制人变动或管理层较大幅度的变动。

　　不过，从信托公司年报中，并不容易发现风险项目与业务发展，乃至净利润下降之间的直接关系。但是，净利润有较大程度下降的公司，去年普遍存在项目风险被曝光的情况。如金谷信托去年曾被媒体指出在中小企业信托项目上存在风控漏洞；而吉林信托的矿产信托也曾有风险暴露。

　　记者尝试了解相关情况，一位净利润下降的信托公司不愿具名的人士对《证券日报》记者表示：“因房地产项目的风险问题，银监局在去年上半年对公司进行现场检查，之后公司主要精力放在化解风险上，集合项目基本停了。”

　　两极分化趋势加大

　　通过对净利润进行排名可以发现，信托公司实现的净利润越低，净利润下降的现象便越集中的出现。

　　在去年净利润规模后10位的信托公司中：净利润同比上升的信托公司仅有3家：万向信托、浙金信托和华宸信托。而净利润同比下降的信托公司则有7家，占全部16家信托公司的近一半。

　　而在净利润排名前10位的信托公司中，净利润下降的信托公司仅有1家。

　　如果按照截止到去年年底管理信托资产进行排名的话，全部16家净利润同比下降的信托公司中。排在全部68家信托公司前半营的公司有7家，而后半营的公司则有9家。

　　业内普遍认为，市场环境的变化，以及业务开展与资本金挂钩的监管思路，使得背靠更多资源的大型信托公司有更多的转型和发展机会，相对来讲，中小信托公司如果没有找到契合自身优势的发展路径，更易被淘汰。

　　有信托业内人士认为，信托公司去年净利润下降幅度增大，下降公司数量增多，体现了从2013年以来面临的展业困境，净利润放缓甚至下降的趋势预计会更加普遍。“虽然目前创新业务还在培育，但是传统的业务利润日趋微薄，如果不去转型的话更没有机会。”