8月银行代客结售汇逆差飙升外管局

　　三个增加表明“肉还在锅里”

　　一如市场预料，8月结售汇逆差和远期净售汇数据均大幅上升。

　　昨日(9月17日)，国家外汇管理局(以下简称外管局)公布的数据显示，2015年8月，银行结售汇逆差2745亿元人民币(等值435亿美元)。其中，银行代客结售汇逆差8070亿元人民币；银行自身结售汇顺差5326亿元人民币。

　　对此，外管局新闻发言人表示，近期外汇收支变化主要受经济因素和市场因素主导，并未打破跨境资金流动双向波动的格局。

　　《每日经济新闻》记者注意到，自央行8月宣布对人民币汇率中间价形成机制进行调整后，资本流出情况一直备受关注。

　　昨日，在外管局第三季度政策新闻发布会上，外管局综合司司长王允贵表示，当前人民币趋于稳定，不存在诱发资金大幅流出的基础。另外，随着“藏汇于民”的步伐正在加快，外汇储备正在从国家的大池子分散到千家万户的小池子，就像“肉还在锅里”。

　　近期跨境资金无明显异动

　　数据显示，2015年8月，银行代客结汇7048亿元人民币，售汇15119亿元人民币，结售汇逆差8070亿元人民币；银行自身结汇5995亿元人民币，售汇670亿元人民币，结售汇顺差5326亿元人民币。银行代客远期净售汇4284亿元人民币。

　　由此可见，相比7月，8月银行代客售汇和远期净售汇均有较大幅度增长，这表明企业和个人当前和远期持汇意愿上升。

　　8月底，央行出台新规，要求金融机构按其远期售汇(含期权和掉期)签约额的20%交存外汇风险准备金。当时市场即猜测，远期售汇数据较高。

　　其后，央行新闻发言人在答记者问时证实了这一点：2015年8月，银行代客远期售汇签约额约为1～7月平均水平的3倍，说明其中有投机交易。随着人民币汇率双向浮动弹性增强，未来可能出现比较集中的企业平仓亏损或者违约情况，增大银行的信用风险和经营风险。因此，将银行远期售汇业务纳入宏观审慎政策框架，有利于抑制外汇市场过度波动。

　　昨日，外管局新闻发言人称，影响8月份银行结售汇差额的主要因素包括：市场主体持汇意愿上升，境内居民个人和企业在境内银行的美元存款增加；贸易投资活动带来对外支付增加等。

　　王允贵表示，当前的形势可以用三个“增加”来概括：银行净卖出外汇增加；金融机构吸收的外币存款增加，跨境资金净流出有所增加。

　　他表示，针对三个“增加”，可以认为银行净卖出外汇增加，企业、个人外汇存款增加，表明了“藏汇于民”的步伐正在加快，外汇储备正在从国家的大池子分散到千家万户的小池子，就像市场说的“肉还在锅里”。

　　王允贵认为，总体来看，近期跨境资金流动有波动，但无明显异动。资金流入与流出平稳有序，不存在大规模资本外逃的问题。从最近的监测看，不论是银行的售汇还是银行的付汇，都在明显地收敛，说明市场的情绪正在回归。

　　此外，针对近期有关部门在加强对“个人结售汇”监管的消息，外管局经常项目司司长杜鹏表示，有注意到媒体的报道。不过媒体报道的基本上就是2009年56号文(《关于进一步完善个人结售汇业务管理的通知》)的相关内容，并非新的规定。对于个人真实、合理、合法的正常用汇需求，外汇管理部门是完全可以保证的，而且便利化程度没有降低。

　　人民币名义、实际汇率回落

　　《每日经济新闻》记者注意到，8月11日，央行公告称，决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。当天，人民币对美元中间价下跌千点，贬值约2%，随后人民币中间价和即期汇率在多个交易日下跌。业内对人民币会否出现阶段性贬值和资本外流的情况产生担忧。

　　王允贵称，对于资本外流压力问题，这要看人民币汇率的稳定情况。当前，人民币汇率已经趋于稳定，不存在诱发资金大量流出的市场基础。

　　他分析指出，今年8月份以来，人民币对美元汇率中间价贬值4%左右，对欧元、日元、英镑等也有不同程度的贬值，8月11日以来，人民币贬值压力已经基本释放完毕。

　　王允贵称，今年前7个月，人民币名义有效汇率升值了4.9%，实际有效汇率升值4.6%，经过8月份人民币对各种货币的贬值，预计8月份人民币名义有效汇率和实际有效汇率升值幅度将有回调，汇率失衡的问题也会得到纠正。

　　根据国际清算银行 (BIS)9月17日公布的最新数据显示，2015年8月，人民币实际有效汇率指数报131.30，环比下跌0.61%；8月人民币名义有效汇率指数报126.17，环比下跌1.01%，结束此前连续两个月涨势。