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9月财新PMI初值创6年半新低 财政政策继续加码

2015年09月24日 09:08 来源:证券时报 参与互动 

  证券时报记者 许岩

  虽然8月份经济数据有企稳迹象,但9月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)继续第3个月下滑,创6年半新低。表明当前经济下行压力仍然较大。

  财新传媒集团23日发布的数据显示,9月财新PMI初值降至47,低于8月终值0.3个百分点,表明制造业陷入萎缩区间。

  财新智库首席经济学家何帆认为,中国制造业疲软的主要原因与此前外需和物价相关因素的变化有关。8月财政支出大增,体现了中国政府在财政政策方面较强的努力。

  “目前稳增长主要靠基建投资,因此,中小企业和外向型出口企业受益有限,而样本中此类企业较多的财新PMI在短期内没有起色也在情理之中。”摩根士丹利华鑫证券宏观研究主管章俊表示。

  此次PMI的下滑主要受新订单和新出口订单指数的拖累,9月新订单跌至46,9月新出口订单下滑至45.8,显示内外需求疲软。受此影响,企业采购数量继续下降。值得注意的是,9月就业指数也在收缩。方正证券首席宏观分析师郭磊表示,这表明制造业不景气已经开始殃及就业,将引起决策者警惕。

  作为衡量制造业景气程度的指标,财新中国制造业PMI初值持续下跌表明当前经济下行压力仍然较大。近期其他经济数据均表现不佳也反映出这一趋势。数据显示,1~8月固定资产投资同比增速比1~7月回落0.3个百分点;截至8月,工业生产者出厂价格指数(PPI)已连续42个月同比下降;工业、消费同比增速虽有回暖,但回升基础并不牢固。

  章俊称,目前来看实体经济在8月份开始出现企稳迹象,但整体力度依然有待观察,因此三季度GDP增速破7的概率很大,我们测算同比增速可能在6.8%左右。如果四季度政策能得到有效落实,那全年GDP增速可能会在6.9%,略低于政府年初制定的目标。

  民生证券的研报称,新订单与新出口订单加剧萎缩,表明内外需求端疲弱;生产加速收缩,库存继续去化,价格加速收缩,量价双杀仍进行。下半年经济破7几成定局,要想完成年初目标,稳增长将继续加码,下阶段货币政策将继续宽松,汇率政策继续求稳,财政政策继续加码,重点关注近期发改委推出的十条稳增长意见。

【编辑:张明燕】
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