利率市场化促银行腾笼换鸟

　　央行近日宣布，不再对商业银行和农村合作金融机构等设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率市场化形成和调控机制。

　　近年来，我国的金融改革始终在加速，自2012年央行将存款浮动区间从1.1倍扩大至1.2倍以来，利率市场化改革的节奏如疾风劲走。在专家们看来，央行日前放开存款利率限制之举，对于利率市场化改革进程具有里程碑式的意义，标志着存贷款利率市场化的基本实现，这是整个利率市场化的关键内容。

　　笔者认为，央行此次放开存款利率上限，主要有两方面的原因：一是由于美联储加息脚步暂缓，使得未来一段时间内人民币所承受的贬值压力有所减轻，这为利率市场化改革赢得了一个理想的时间窗口；二是因为IMF将于11月作出人民币是否纳入SDR的决定，此时完成利率市场化的关键一步，无疑也是为人民币增加了一块砝码。

　　当然，利率管制的全面放开，并不意味着利率市场化改革已经完成。一方面，基准利率由央行引导到银行间市场自主定价，未来实现基准利率的市场化是逐渐推进的过程，市场化的利率体系构建需要较长的过程。另一方面，在利率管制取消后，未来金融市场的存贷利差将收窄，这会对银行经营产生压力，尤其是中小银行。

　　今年以来，央行连续进行了五次降息，10月24日降息后，存款基准利率降至1.5%。放宽存款利率浮动区间以后，商业银行具有了定价的自主性。对老百姓而言，这意味着去银行存钱可以“货比三家”了。不过，央行会在放开利率管制的初期对商业银行存款定价进行窗口指导，以避免发生银行间利率价格战。

　　笔者认为，在本次放开利率管制之后，预计明年将是银行业盈利压力最大的一年，国有大行利润负增长可能性很大，股份制银行利润相较今年的个位数增幅将更低，同时，不良资产急剧攀升，将吞噬银行业的宝贵利润。总之，银行业“躺着赚钱的日子”已一去不复返。

　　未来银行业将面临怎样的挑战？首先，存款和贷款利率放开之后，银行既要做到根据不同对象的信用风险对贷款进行定价，也要让存款利率更具吸引力，以确保储户不流失。本来受存贷利率管制的影响，中国银行业的净息差一般在2.5%至3%之间。如今，一方面，贷款利率要根据风险评估来制定，显然低风险、贷款利率较低的业务受欢迎度将降低；另一方面，现在的储户，对于存款往往“货比三家”，所以商业银行要尽可能“高息揽储”。对此，如何确保银行还能存在比较满意的存贷息差，是家各银行亟待思考的问题。

　　再者，银行如何在优化信贷结构上进行转型。由于利率市场化导致利差收入减少，银行要寻找新的收入来源，拓宽非利息收入，银行要向金融市场、资产管理和投资银行等业务拓宽，从传统信贷业务向综合化转型，通过综合化经营改善银行业盈利模式。

　　最后，本来利率市场化之后，银行业的存贷利差收窄已成定局，这将促使银行业转型。但随着互联网金融的兴起，传统银行业结构转型之路料不会一帆风顺。别的不说，在贷款领域有阿里小贷这样的小贷公司向中小微企业提供融资业务；在第三方支付领域，则有微信支付、支付宝等平台与其分抢一杯羹；在理财方面，更有诸多互联网“宝宝”类货币基金、P2P企业与其争夺市场。面对互联网金融异军突起，中国银行业要杀开一条血路并不容易。   □张平