银行转型谋变：子公司改革破题透露了什么

　　三季报亮点透露上市银行转型方向

　　编者按 2015年还剩不足两个月时间，在经历了经济疲软企业需求持续不振、利率市场化提速竞争加剧以及风险增大资产质量承压的多重挤压下，利润增速毫无悬念地加速下滑。不过，值得关注的是，银行业的转型，也正是在最低迷时期才显现了成果，展示了未来希望所在。

　　事实上，无论五大行，还是股份制银行抑或城商行，上市银行三季报已经透露了明确的信息，呈现出未来转型的方向和新增长点所在。其中，最突出的亮点莫过于，银行母体日益强烈的转型诉求下，子公司改革渐成趋势；跟随国家战略各家银行纷纷转战海外谋生，境外资产实现“大跃进”；而借力“互联网+”，商业银行正在加速推进自身再造。

　　当前，银行业转型已经进入深水区，那么如何看待这些新的转变，未来还有哪些领域亟待破题？今天，本版刊发一组报道，就相关话题进行探讨，敬请关注。

　　从上周披露的上市银行三季报看，背靠实力不俗的母公司以及快速增加的市场机遇，一些银行子公司资产和利润保持高速增长。而随着母公司对转型诉求的日益强烈，不少银行选择让子公司再次“出发”。

　　从中行不久前表决通过《关于中银航空租赁私人有限公司境外上市方案的议案》(以下简称《议案》)，到建行有关负责人近日表示，正在推进子公司改革，上述迹象表明，这次子公司迎来的或将是从“量变”到“质变”的巨大改变。

　　有业内人士分析认为，在银行纷纷谋求转型的大背景下，子公司再次出发已被赋予转型抓手的重要使命。同时，这也意味着子公司发展将获得母公司更高的关注以及更多资源上的倾斜。

　　继续增“量”

　　无论是自建、参股，还是并购，银行正通过多种途径加速组建各类子公司。

　　9月初，随着首家银行系保险资管公司——建信保险资产管理有限公司(以下简称“建信保险资管”)的正式获批，银行险企开始向资管行列迈进。

　　据了解，建信保险资管是由建信人寿和建银国际(中国)共同发起，注册资本金为1亿元，注册地在深圳。对于这家公司的成立，建行目前尚未有公开评价。

　　应该看到的是，建行继续增加子公司数量的意图十分明显。从去年年末获批的养老金公司到眼下的保险资管公司，在不到一年时间内，该行子公司数量和牌照数量在增加。建行董事长王洪章日前在接受本报记者采访时表示，未来还将申请包括造价咨询等在内的更多牌照。

　　而据记者掌握的情况，建行如今已拥有6家境内子公司、1家境外非银行类子公司，也是国内商业银行中拥有金融及非金融牌照最多的银行之一。

　　子公司增“量”不仅是建行的选择。记者获悉，已拥有8大类业务牌照、4家直接控股(全资)子公司、5家间接控股子公司的兴业银行(601166,买入)有望在今年年内与市场上比较有影响力的互联网企业、科技公司一起组成兴业数字金融信息服务股份有限公司。

　　同样是在今年，浦发、光大两家银行也先后宣布要分拆理财业务并设立子公司进行运营。

　　增量的背后，有监管部门的鼓励。银监会主席尚福林在2015年全国银行业监管工作会议上曾表示，探索部分业务板块和条线子公司制改革。此外，也有银行增加收入的现实考虑。

　　而从收益看，工行三季报显示，境外机构和综合化子公司盈利比上年同期增长19.3%；交行境外银行机构和子公司实现净利润同比增长13.51%，其资产总额较年初更是大涨35.79%。

　　积极谋“变”

　　中行《议案》的通过，被业内看作是商业银行子公司改制的大趋势。根据《议案》，中银航空租赁私人有限公司将在香港联交所主板挂牌上市。

　　上市仅是银行子公司今后变化之一。建行副行长杨文升日前在接受记者采访时说，目前正推进子公司改革，已经选择了一家子公司做试点，改革内容包括高管人员市场化招聘，不再由集团派驻。他透露会考虑选择条件成熟的子公司上市。

　　一些业内人士评价，与增“量”相比，子公司眼下的变化可以用“质变”形容。对于一些银行纷纷在此时选择对子公司进行“质变”，他们认为，当“量”积累到一定程度时，“质变”自然而然会到来。

　　以建行为例，建行现已取得投行、基金、信托、保险、租赁、期货、养老金等牌照，子公司触角已触及多个领域。除建行外，兴业银行的子公司也同样涵盖信托、金融租赁、基金、消费金融、期货、资产管理、研究咨询等行业。

　　在谈及眼下对子公司改变的目的时，多数银行均提到 “提高竞争力”这一共同目标。

　　从主体地位角度来看，独立子公司的相关业务主体身份更加明确，因此在跨市场、跨境的投资交易中，与诸如保险、券商等资管机构拥有同等的竞争力。而在同业竞争日趋激烈的背景下，如何保持优势地位，则要进一步激发子公司的竞争力。

　　同时，有业内人士认为，银行谋求子公司上市，其目的还在于获得超额的投资收益。这也得到中行的证实，“此次航空租赁上市将推动中国银行(601988,买入)租赁板块估值的提升，从而实现中国银行整体估值的提升。通过此次分拆上市，预计航空租赁将进一步快速发展，其收入和利润将同步反映到中国银行的会计报表中，有助于提升中国银行的整体财务表现。”

　　大势所趋

　　从子公司的发展情况来看，仍存在诸多问题亟待解决。如建行相关负责人提出，希望子公司与集团互相协同，不要重复推广相关产品。

　　除协同问题外，子公司牌照的缺失也困扰着一些银行。有银行人士表示，从银行拆分出去的业务仍属于核心的金融业务，以此成立的完全独立的子公司就需要持有相应的金融牌照。这就需要在拆分前，监管机构开设此类牌照，但目前尚不能完全实现。

　　不过更需要看到的是，子公司制度有利于相关业务与银行自营业务之间建立更加清晰的权责关系，从而实现制度、资本、法人和人才管理上与银行传统框架的真正隔离，也有助于市场化人员考核和薪酬激励机制的建立。

　　平安证券分析称，今年以来监管层多次鼓励银行支持综合服务，实现多元化发展。近期兴业银行独立金融服务子公司及中行子公司的IPO上市计划，显示出银行在混业经营、分拆及子公司上市方面逐步进入到具体的实施阶段。虽然监管仍有不少法律法规框架亟须突破，但长期趋势已不可逆。

　　多家银行更是将子公司发展上升为综合化经营的竞争优势所在。如兴业银行表示，以银行作为核心发力点，发挥银行和子公司牌照优势，进一步从传统业务向多元化业务格局转型升级，形成强大的多元化、综合化金融服务竞争力。同时，鼓励各子公司依托母行加快发展，立足行业特点锻造核心能力，形成独特竞争优势。