限额能否管住万亿地方债风险？

　　北京商报讯(记者 肖玮 南淄博)财政部网站昨日发布《关于对地方政府债务实行限额管理的实施意见》(以下简称《意见》)，《意见》再次强调要妥善处理存量债务，对新一年的地方债实行限额管理。而对于地方债隐藏的种种风险，《意见》也督促抓紧建立地方债风险化解和应急处置机制。

　　所谓的限额管理其实是一种动态管理模式，即每年根据国家宏观经济形势等因素，确定地方债务余额的限额，地方发债不得突破限额。《意见》也表示，地方政府债务总限额将由国务院根据国家宏观经济形势等因素确定，并报全国人民代表大会批准。

　　但设立限额并不意味着不能调整。《意见》明确称，当经济下行压力大、需要实施积极财政政策时，可以适当扩大当年新增债务限额；相反的，如果经济形势好转，收缩、调减限额的可能性同样存在。而在去年底，财政部部长楼继伟也明确表示，今年中央、地方都要增加赤字，地方发新债已是大势所趋。

　　去年，我国为地方债设置16万亿元的限额，截至去年底，全国地方政府债务余额为15.4万亿元，债务率达86%。尽管没有超过100%的警戒线，但仍有分析认为，一旦新增债务限额，就意味着地方要发新债，而在地方债务存量本就庞大的前提下，地方债的风险问题，特别是“新债还旧债”、违规举债等风险会再次站在风口浪尖上。

　　对于置换风险，《意见》明确表示会抓紧建立地方债风险化解和应急处置机制，地方政府则要通过控制项目规模、减少支出、处置资产、引入社会资本等方式，多渠道筹集资金消化存量债务。

　　在中国社科院财贸所研究员张德勇看来，迫于当前地方经济发展和存量债务的压力，各地方基本都会申请新发债，实施限额管理可以在总量上对风险进行把控，避免发债严重超额或失控等局面，“新债还旧债”的现象也会被控制在合理的区间内。当然，新增债务限额也将因地适宜，楼继伟在去年底曾表示，“对于置换债的比重高，也就是说存量风险大的地区，新给的债务规模就会适当减少”。

　　另外，地方政府违规举债、变相举债同样也是使得地方债长期处于“亚健康”状态的主要原因之一。对此，财政部列出的首道“防火墙”便是“督促地方政府落实限额管理，地方政府的债务余额不得突破已经批准的限额”。