3年期国债中标利率低于二级市场

　　财政部4月27日招标发行的3年期国债中标利率小幅低于二级市场收益率，认购倍数超过2，显示一级市场有所回暖。市场人士指出，债市遭遇重大调整以来，一级市场（除贴现国债外）发行利率屡屡偏高，认购倍数也常常低于2，远不及前期正常水平，此次国债招标结果较上周的惨淡景象需求已有所恢复，不过本次投标依然较为分散，也显示出目前市场情绪依旧偏谨慎。

　　财政部此次招标的国债为3年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额330亿元，进行甲类成员追加投标。招标结果显示，本期国债中标利率为2.55%，较26日中债3年期国债到期收益率2.5603%低出1.03BP；中标边际利率为2.62%，投标情况较分散；投标倍数2.24，边际倍数2.16，需求有所恢复。

　　上海证券指出，在经济回暖、资金收紧波动加剧，供给难以消化等利空接连冲击下，债市迎来重大调整，各项收益率上行不止。而“营改增”的火上加油，大宗商品的狂欢更加使得债市颓势尽显，风雨飘摇。而本周随着资金面的逐步向好，大宗狂欢暂歇，已升至高位的收益率方遇见下降的时机，带动一级市场转暖。债市迎来短时天晴，但阴云难散，调整压力并未完全消减，后续或将迎来修复下行，整体调整节奏有所放慢。（王姣）