“中国经济”主题论坛引华尔街多空双方激辩

　　看多还是看空？9日，一场以“中国经济：繁荣还是泡沫”为主题的论坛吸引了数百名华尔街业内人士关注。在会上，看多和看空中国经济的知名业内人士围绕中国经济当前存在的问题、改革的前景等展开激辩。

　　在纽约证券分析师协会(NYSSA)当天举行的论坛上，美国学者中唱多中国经济的代表、前摩根士丹利亚洲区主席斯蒂芬·罗奇与时常“炮轰”中国经济的美国对冲基金基尼科斯联合公司创始人兼总裁詹姆斯·查诺斯展开正面交锋。

　　罗奇说，中国经济过去以惊人的速度增长，现在正在经历发展中经济体没有经历过的经济转型。中国经济面临的巨大挑战是如何从不平衡的增长迈向平衡的增长。

　　“中国经济正在从过去依赖投资向依靠内需转变，从过去侧重生产向更加注重市场转变，以及进一步扩大对外资的开放程度，”罗奇说。

　　查诺斯则对中国经济能否实现顺利转型持怀疑态度。他说，影子银行系统是中国经济最大的风险。中国投向地方融资平台的贷款数量巨大，是最大的信贷风险和金融危机来源，“这是我最大的担忧”。

　　查诺斯说：“我对中国经济的建议就是降低信贷增速，但这谈何容易？降低信贷增速会进一步降低中国的经济增速。而中国经济为了实现7.5%的增速，需要太多的信贷扩张作支撑，因此中国经济转型将面临很大的挑战。”

　　罗奇则认为，中国政府已发出强烈信号，过去依靠杠杆化信贷扩张的日子需要改变。即便在中国第一季度经济增速放缓后，政府也没有马上采取刺激政策。中国政府现在有意容忍慢一点的经济增长，更加强调调整经济结构，更加注重服务业、劳动密集型产业等的发展。

　　查诺斯还认为中国房地产存在泡沫。他说，从公寓销售数量、房地产值占GDP比例等指标看，目前中国房地产的状况相当于2007年日本、西班牙、爱尔兰等国家的水平。

　　不过，查诺斯告诉记者，目前他的公司还不会改变在中国的投资数量。“我们在中国内地持有股票，而在中国香港持空头头寸”。

　　罗奇说，中国现在的领导人非常注重解决难点问题，更加侧重经济增长的质量，而不仅仅是经济增速，这令人鼓舞。“中国经济转型可能碰到一些问题，会有挫折，但我乐见中国正在为实现一个更平衡的经济而努力，”罗奇说。

　　罗奇说：“推动中国经济改革的压力存在，我相信在下一个月就会看到中国扩大经济改革的动作，中国市场对外部投资者的开放程度会增加，市场普遍关心的一些问题也会得到解决。”

　　关于中国企业对外投资不断增多的现象，查诺斯说，美国市场应对中国资本及公司开放，但对资本从中国经济外流应保持警惕。

　　罗奇表示，最近中国企业双汇收购美国最大的猪肉生产商史密斯菲尔德食品公司是个积极信号。“中国和美国作为世界上最大的两个经济体，现在相互依存，中国经济的发展需要美国，正如美国经济的发展需要中国一样”。

　　纽约证券分析师协会成立于1937年，目前拥有近万名会员，是特许金融分析师协会旗下最大的分会，也是华尔街金融从业人员重要的集会之所。（记者刘凡　杨琪）