港媒：通缩怪物凶猛 发达国家印钞顽抗

　　中新网1月22日电 香港《经济日报》22日刊载《通缩怪物凶猛 发达国印钞顽抗》一文，文章指，对日本和欧美诸国来说，通胀紧缩已成为发达国家顺利复苏的最大威胁，只是他们抗通胀的武器有限，只有冒险继续大力印钞顽抗。

　　文章摘编如下：

　　日本央行议息聚焦通缩问题，因通缩阴影打击复苏希望，而担心通缩不只日本，还有美欧，通缩已成发达国能否顺利复苏最大威胁。惟发达国抗通缩武器有限，只有续大力印钞顽抗。

　　通缩阴霾难散 岂止威胁日本

　　日本央行昨起一连两日议息，今次会议聚焦日本能否实现2%的通胀目标，以摆脱长期通缩。日本经济再生大臣甘利明昨警告，日本通胀虽已回升至约1%，但不能排除通缩死灰复燃。

　　此反映日本政府对摆脱通缩，心中无底。日本经济迷失十年又十年，关键是经济长期通缩，打击民众消费和企业投资信心。日央行去年虽推大胆印钞计划图谷经济，惟对实体经济刺激有限、对提振日股的药效亦渐减，且日本今年4月将消费税率由5%增至8%，极可能挫伤日本内需，令通缩卷土重来。

　　惟日本经济对全球影响正渐减，真正惹人忧心的是欧美通胀率持续低企、通缩预期升温，除威胁其复苏，更恐拖累全球。欧美央行不断放水未惹通胀、反招通缩，皆因资金不肯流进实体经济。

　　美联储已印钞逾3万亿美元，经济复苏虽渐稳，但去年通胀亦仅1.5%，低于储局2%通胀目标，底因是经济去杠杆化疗程仍未结束，内部需求增长仍乏力，令通胀长期偏低，复苏步伐自难加快。

　　更严峻的是欧元区，上月核心通胀更跌至0.7%的纪录新低，显示欧洲正危站通缩边缘，主因是债务包袱仍极沉重，令欧洲多国政府与民间难增开支，整体需求有收缩压力，跌落通缩悬崖的风险正渐升。

　　就算欧美不至出现实质通缩，通胀持续偏低亦会推高通缩预期，令市场预料物价会持续下降，愈迟购物愈便宜，那民众势将推迟消费；企业亦会担心利润被通缩蚕食，而减慢投资，陷入物价愈低、内需愈弱、民众和企业更不愿消费投资的恶性循环，堕进如日本般因长期通缩令经济长期迷失的陷阱。

　　相信正因如此，IMF总裁拉加德上周高调警告，不少发达国通胀偏低，须正视通缩风险上升，要果断打击通缩“怪物”，否则恐对经济复苏造成灾难性影响。

　　抗通缩保复苏 欧美印钞难停

　　然而，发达国对抗通缩的武器有限，惟有靠印钞顽抗。通缩压力较大的欧洲和日本，今年很可能要加码印钞，图用银弹掷退通缩怪物，美国为防通胀进一步下滑，推高通缩预期，退市步伐亦势更谨慎。

　　故美国储局虽启动退市，惟今年环球资金泛滥非但难减，更恐变本加厉，加剧环球金融市场波动。