香港商报：A股“改革牛”市值势将挑战华尔街

　　中新网6月16日电 香港商报16日刊文分析，上周末两个消息让A股投资者很受用，一是中国证监会主席肖钢说A股“改革牛”理论是成立的；二是沪深股市总市值已经突破70万亿元。从前者投资者会更坚定信心看好内地股市的前景，从后者投资者会发现，内地股市不会甘心永远做全球资本市场的老二，迟早会向华尔街发起挑战。

　　文章摘编如下：

　　“改革牛”会是长牛

　　从去年7月21日开启的本轮行情，终于有了一个权威的定性。肖钢12日在中共中央党校讲课的时候公开认定，目前内地股市“改革牛”的理论是成立的。

　　这是内地股市监管层给本轮行情作出权威的定性，这说明本轮行情是内地加快改革步伐的产物，改革是本轮行情的终极推动力。这也意味着，只要内地改革不停步，内地股市的“改革牛”就不会止步。

　　肖钢认为，内地最近一年持续深化的改革激发了内地股市的牛市，这些改革不仅仅是经济体制改革、混合所有制改革，更包括注册制改革，甚至包括司法改革、高考改革等等，这些都会激发出市场的活力，对于股市来说，都是重要的长久的支撑。

　　而从目前掌握的信息看，内地的改革是正在进行时，远远不是完成时。下半年内地会加快注册制改革的推进速度，会在完善沪港通的同时推出深港通，会继续完善融资融券，包括展期的设置等等。所以，激发市场活力的因素依然存在。

　　肖钢更强调，内地股市的牛市是建立在政府有能力保证7%增长的预期基础上的。所以，只要今年保七成功，内地股市的向好基础就会存在。

　　A股发生“市值革命”

　　伴随上证综指从2000点到5100点的持续跨越，内地两市的体量也正引起国内外机构的关注。

　　数据显示，2007年10月16日A股总市值为32.61万亿元人民币，当时已经是世界第二大市场，而到了2008年7月8日，美国股市市值15.1万亿美元，中国股市市值2.63万亿美元。2009年7月数据显示，中国股市市值达到3.21万亿美元，超过日本，重新成为全球市值第二大股市。美国股市仍是全球规模最大的市场，市值总额为10.8万亿美元。2012年5月底，美国国内市场股票总市值为16.68万亿美元(不包括场外市场)，而中国境内市场股票总市值为3.76万亿美元，仍是世界第二大股市。

　　在本轮行情开启之前，内地两市的总市值长期维持在很低的水平。权威数据显示，2014年2月26日，A股上市公司的总市值仅为27.18万亿元人民币。就是到本轮行情开启接近两个月的去年9月17日，沪深两市总市值也只是约28.3万亿元人民币。但本轮行情让A股上演了一场市值革命。到今年2月26日收盘，A股上市公司总市值就达到44.47万亿元人民币，约合7.11万亿美元，一年增幅达到63.6%，占全球市场总市值的9.7%。

　　到了今年5月22日，沪深两市流通市值首次超越了50万亿元的关口，达到506561亿元。

　　若按照2008年5月末的流通市值数据计算，短短7年A股体量增长了5倍多。同期，A股总市值高达62.47万亿元，标志着内地股市正式迈入总市值超过10万亿美元俱乐部。

　　而上周末的消息显示，截至12日，沪深股市流通市值报575240亿元，一周增加3.11%。伴随中国核电在内的多只新股上市，沪深股市总市值首次突破70万亿元，比去年2月26日增长了3.575倍。

　　A股市值增长的速度是惊人的，数据显示，截至4月3日，两市流通市值首超40万亿元，报41.08万亿元。而在此后的33个交易日内，A股以流通市值日均增加近3000亿元的速度增长。不足两个月的时间膨胀近10万亿元。

　　中国正打造市值超级大国

　　而站在更高的角度来看，本轮牛市正将中国朝市值的超级大国方向推进。

　　横向比较就会发现，中国正成为世界资本的超级大国，一个新的全球股票交易中心正在中国诞生，甚至可以与华尔街平起平坐。德国《世界报》网站近日惊呼：“纽约股市首次迎来真正的竞争者。因为中国股市终于即将互联互通，并向外界开放。到时候，没有人能绕过这一新建的金融市场。”该媒体预见说，如果香港、上海和深圳股市能够实现互联，就会催生出一个资本市场规模达13万亿美元的股票市场。

　　目前纽约的股市仍然领先。它拥有16.5万亿美元的市场规模，如果算上纳斯达克，美国股市的资本规模甚至有25万亿美元。世界上其他地区的股市已经被远远地甩在了后面。排名第三的东京股市市值只有大约4万亿美元，相当于沪深两市的三分之一强；法兰克福股市的规模还不足两万亿美元，只相当于沪深两市的六分之一。

　　如果将香港股市和深圳、上海股市相加，那中国股市就会在未来的可预见时间向美国股市发起挑战。(子木)