中新网12月26日电 美国《侨报》12月26日发表社论指出，2008年的金融风暴，要害不是经济的崩溃，而是模式的幻灭。本次危机，否定的不是市场经济，而是否定了不受监管的自由市场模式。危机过后，美国经济模式，包括华尔街模式，将走下神坛，接受历史的拷问。这将是留给世界各国，尤其是包括中国在内的发展中国家，最宝贵的教训。

　　社论摘录如下：

　　美国次贷危机从去年引爆，到今年酿成了横扫全球的金融风暴。在2008年，危机的发展经历了几个阶段：第一阶段，是次贷危机的不断恶化。表现在房价不断下跌，失赎房屋大量增加。第二阶段，是次贷危机转化成全面的金融危机。表现在“两房”被接管，雷蔓兄弟破产、华尔街五大投资银行仅余其二。第三阶段，危机向整体经济蔓延。首当其冲的是以汽车业为代表的制造业。曾经是美国经济之花的汽车业三巨头，面临着破产倒闭的危险。

　　这三波风暴一环扣一环：房价下跌、失赎房屋大量增加必然冲击金融机构。而金融风暴的必然结果, 是信用紧缩。流动性短缺势必波及到实体经济，尤其是与消费信贷紧密相关的产业，如汽车业。而金融危机最终会影响到整体经济。12月2日，美国国家经济研究局(NBER)正式公布，自2007 年12月以来美国经济已经陷入衰退。现在，美国失业增加、股市失血、养老金缩水，经济一片黑云笼罩。

　　空前的危机面前，美国联邦政府和联储会祭出了包括接管、注资、入股、退税等手段，救援总额高达万亿美元，效果差强人意。但迄今为止，经济避免了大滑坡，股市避免了大崩盘。

　　本次金融风暴，号称百年不遇，更准确地说，是自大萧条以来最严重的。危机的潮水过后，海滩上露出了许多丑陋和荒诞。对危机的追根探源，就成为躲不开得的历史责任。

　　酿成此次风暴，到底是谁之罪？是财团的贪婪？还是消费者的盲目？是市场的疯狂，还是政府的无能？

　　先从现象来看，次贷危机的引发，首先是银行和金融机构的不负责任乃至弄虚作假。在低利率推动下，房贷机构向不具备收入条件的购买者提供贷款，再把贷款打包成债券，卖给各国投资者，从而使得房屋泡沫空前涨大。更有甚者，危机暴露出在房贷市场各个环节，都存在非常严重的欺诈问题。如在房屋估价、收入证明、债券评级等方面。从世纪之初的安然、世通等大公司的假账丑闻，到最近暴露出来的马多夫骗案，更是从极端的角度说明，华尔街也是一条欺诈之街。美国的信用危机的背后，是诚信危机。曾经是“金字招牌”的华尔街的信用，遭受空前的打击。

　　但如果把危机归咎于人性的贪婪，归咎于企业的不负责，未免失之简单。问责之剑，也应指向政府，包括其政策的失误和监管的缺失。在世纪之初，出于对经济衰退的过度反应，格林斯潘和联储会推出低利率政策，造成全球流动性泛滥，几乎是所有的资产价格和有价证券飞涨。房价的疯涨，使得向低收入者推销房屋有了依据。对此，格林斯潘后来也坦承自己的责任。

　　市场经济并非否认监管。即使是最保守的自由主义者，也不否认政府在维持市场秩序方面的作用。但在危机中，人们发现，证监会对职责之内的监管非常放纵，尤其是对风险最大的金融衍生产品交易方面的监督如同虚设。这至少说明，当局的监管工作，没有适应对新经济条件下的历史变化。

　　而历史更要追究美国经济模式和华尔街金融模式的责任。美国经济模式是消费导向，全民重消费轻储蓄。在这一模式下，不顾收入的非理性借贷才会出现。华尔街模式是重证券轻储蓄。在这一模式下，股市出现“非理性繁荣”，金融衍生产品交易从一种规避风险的手段，转化成了转移风险，刺激投机的疯狂游戏，整个金融市场走向异化。

　　因此，2008年的金融风暴，要害不是经济的崩溃，而是模式的幻灭。本次危机，否定的不是市场经济，而是否定了不受监管的自由市场模式。危机过后，美国经济模式，包括华尔街模式，将走下神坛，接受历史的拷问。这将是留给世界各国，尤其是包括中国在内的发展中国家，最宝贵的教训。