2008股市剧烈的波动及修正使多数投资人无力招架，时序进入2009年，经济及企业营运的不确定性仍然余波荡漾，手中持有亏损部位的投资人依然面临加码摊平、择机停损或是单纯等待反弹回本的困难抉择。

　　约翰•坦伯顿爵士及华伦.巴菲特等投资大师皆曾提出应在市场一片恐慌之际加码布局的观念，但人性总习于随波逐流而不易逆势而为。去年10月底以来，全球金融市场利空消息层出不穷，但是MSCI新兴市场指数自10/27低档以来反弹幅度将近两成，而全球指数自11/20以来也有一成的反弹幅度(数据来源：彭博信息，美元计价截至1/14)，唯真正能够从中获利的投资者却是少之又少。

　　展望未来，即使景气尚未明显好转，但是在2008年股市历经大幅修正后，随时有酝酿强劲反弹的契机。富兰克林坦伯顿新兴市场研究团队总裁马克•墨比尔斯便指出，新兴股市已在筑底阶段，并明年将展开新的多头行情。

　　目前波动性加剧的环境使波段操作的难度明显提高，与其寻找股市低点以单笔申购摊平成本，不如利用长期定期定额分批摊平克服随市场气氛起舞的人性弱点，若能在目前股市打底阶段加码定期定额金额，则可明显缩短投资回本的时间。

　　用定期定额加码 大幅缩短回本时间

　　手上的投资部位何时能够回本一直是现阶段投资人关切的焦点，不过，被动等待指数再创新高，恐怕无法充分掌握股市自低点反弹的获利契机，假如投资人能配合定期定额分批摊平的方式，可望大幅缩短投资亏损部位回本所需的时间。

　　以MSCI世界指数设立以来的资料观察，在第一次石油危机及科技泡沫期间皆出现波段修正达40%以上之经验。假设投资人在MSCI世界指数于科技泡沫时的高点(2000/3/27)时单笔进场，之后只静待灯数再创新高来填平投资亏损，而未配合加码摊平策略，需费时6.7年至2006年11月方能回本。

　　此类型的投资人该如何于股市修正后采取定期定额分批摊平策略扭转乾坤呢？假设在科技泡沫时期MSCI世界指数下跌幅度达40%的次月开始定期定额投资，以原始本金的5%作为定期定额的金额加码投资，则投资回本的时间可自2006年11月大幅提前至2004年11月，整整快了两年。如果提高至原始本金的15%，回本时间更是大跃进至2003年10月，相较于单纯等待指数回升的投资人，回本时间整整提前了37个月。

　　乱中有序 定期定额分批布局最适宜

　　定期定额投资获利的心法在于长期投资并持续扣款，若以定期定额概念投资MSCI拉丁美洲美元指数，假设于1997/10/1高点开始定期定额投资，尽管该指数随后因亚洲、俄罗斯及巴西陆续发生金融风暴而重挫五成以上，但是投资人持续扣款，至1999/12/30结束定期定额投资时，虽然指数价位仍低于开始投资时的价位15.1%，但因持续投资使平均成本摊平整个投资期间报酬率仍有27.8%(资料来源：彭博信息，投资人无法直接投资于指数，以上仅为举例之用。假设每月1日扣款、遇例假日则以次一营业日计算。投资报酬率以累积投资成果除以投资成本简单计算，暂不考虑时间价值)。

　　(摘自台湾《联合报》网站 作者：罗尤美)