中新网1月28日电 台湾《联合报》28日刊出社论说，台湾经济V型复苏了吗？多数荷包不丰的庶民小老百姓目前还没感受到。台湾经济这一年表现确实出现V型反转，但是否完成V型复苏，却有着重重险阻尚待克服，尤其是上半年最是关键。

　　文章摘编如下：

　　台湾经济V型复苏了吗？多数荷包不丰的庶民小老百姓还没感受到。马英九上周出席一项公开活动时声言台湾经济已经V型复苏；无奈股市毫不留情面地以连续大跌数天吐槽。V型复苏论非无根据，但显然经济幕僚做了错误的解读，以致这个V型复苏论于此时此刻宣示，显得突兀且不合时宜。台湾经济这一年表现确实出现V型反转，但是否完成V型复苏，却有着重重险阻尚待克服，尤其是上半年，最是关键。

　　二○○九年，举世各主要经济体以因应经济可能陷入大萧条的愁眉开始，而以经济成长季季高的欣慰结束；接上前一年全球金融海啸导致二次战后最强劲的扩张自高峰坠落，此一开低走高之势，正是标准的V型反转。但除了少数特殊经济体，主要经济体大致都是如此，台湾地区并非唯一；在景气下滑的幅度上，台湾地区还因与全球联结过紧而更深。

　　不过，金融海啸重创经济，却并未导致长期性衰退，全球景气甚至还快速落底翻转，的确大出经济学家意外；但就数字而论，这也是标准的低基期美化效果，亦即是去年第一季前后的经济跌过头，以致虽只是回稳，成长率也令人惊艳。以生产总值的绝对值而言，台湾去年第四季虽强劲成长近百分之七，但并未达金融海啸前的水平，V的两端还没有拉齐。

　　此外，依台湾“主计处”去年底发布的经济预测，经过V型反转的台湾经济，今年各季经济成长率与去年走势完全相反，在第一季冲上近百分之九的高点后开高走低，第四季时只剩百分之一。以此而言，颇像是V型反转后的第二次打底，若能持稳并走高，就可避免陷入W型的二次衰退，并让V型反转成为实在的V型复苏。再看生产总值，今年前三季水平相当，都在3.3万亿元(新台币，下同)左右，代表这段期间的季成长几近是零，而且仍低于金融海啸前的规模，亦难谓为实质扩张。由此观之，说V型复苏不只过早，更是言过其实了。

　　事实上，今年全球景气氛围看似平稳，但险恶的经济暗流依然不少，横亘于前的难关更是明显可见。以V型反转为例，其与原预期U型走势不同的特质之一，就是景气紧缩期间很短，各界原以为景气会经过一段长时间的打底再回升，结果不然；其代表的意义是，景气循环周期结构已被全球化的快速传导作用所改变，原本相对稳定的资金、人力等生产要素的移动及信息递传都比以前快得多，使得影响景气循环的变量增多、速度更快，周期波动加大也加速，并正成为一个趋势。

　　因此，强化因应快速变动的能力至关紧要，它不只促使企业重组经营流程，也必然挑战各方的经济政策；若当局对景气变化的敏锐度不足，就可能出现过犹不及的反效果，这是暗流之一。

　　再者，从外部环境观察，世界银行最近上调今年经济成长率预估值至2.7%，总体而言，有利于出口导向的台湾经济；但世银也同时警告，中国大陆和其它地区已浮现资产泡沫的迹象。在台湾对大陆出口依存度高达四成的情况下，大陆经济升高的风险，是另一个不可测的暗流。

　　至于显而易见的难关，则是如何平稳过渡刺激政策退场的压力。极度宽松的货币政策与高度扩张的财政政策，是挽救去年经济免于萧条之祸的功臣，但终究会有退场的一天；以现今国际热钱流窜、通货膨胀疑虑罩顶、各国财政赤字急速扩增的状况看来，下半年会是双政策退场的密集时期。

　　也因此，不只企业，官方亦须在上半年做好政策退场的准备，以缓和可能的冲击；而其关键，即是应设法激发民间部门的需求，以取代官方的振兴措施。因此，官方拼经济方案的重点必须转向，不能只是撒钱、花钱，而应用于诱发民间部门的投资与消费意愿，尤其是指标性投资大案，应尽快让其一一实现。须知，结构性失业问题难题未解，就业率无法提高、薪资不见成长，复苏对庶民大众依然非常遥远，遑论V型复苏了。