一季度房企资金状况恶化 评：今年或为洗牌年

　　据经济之声《央广财经评论》报道，上海易居房地产研究院最新发布一季度全国房地产开发企业资金状况研究报告，根据这份报告，房企资金面将面临进一步恶化的危险。

　　去年，全国房地产开发企业资金状况比较紧张，全年资金状况略好于2008年，属于历史第二低点。由于信贷收紧，房地产企业自筹资金比重超过4成，达到了历史高点。同时，今年1到2月份的数据，商品房销售额4145亿元，同比下降20.9%。

　　根据今年1到2月全国房地产开发和销售数据，房地产开发企业本年资金来源是14151亿元，同比增长16.2%，增速比2011年全年提高2.1个百分点。在房地产开发企业本年资金来源中，自筹资金5995亿元，同比增长43.3%，在本年资金来源中比重占42.3%，比2011年全年提高1.4个百分点。预计今年一季度内，自筹资金将继续保持较高增速，在房地产开发企业本年资金来源中的比重将进一步提高。

　　截至3月22日，上市房企公布年报的合计为37家，所公布房企负债水平明显上涨，总负债额度达到了5216亿元，环比上涨近4成。所公布房企2011年平均负债率已经超过7成，创造了最近10年来的新高。

　　资金是维系房地产行业发展的重要因素，资金的紧张反映出房地产企业在发展过程中脚步过快，对外部资金依赖过大，说明调控效果正在进一步显现。

　　今年1到2月份，房企的自筹资金比例创下了新高。但是就42.3%这个比例来说，其实自筹资金还是不占主要的地位。就目前发展势头看，房地产企业是否已经到了资金链苦苦支撑的最后阶段？

　　杨红旭：确实比较紧张。自有资金越多说明对外部资金的依赖度越来越小，你不是不想依赖，而是依赖不了，外面的融资环境比较差，而且房子不好卖，导致你的售楼资金和信贷融资等都比较紧张，因此是被迫转让出来自有资金的比重进一步提高。从这指标来看，目前紧张程度超过了2008年，因为2008年的时候这个比重是接近39%，目前是43%，截至1-2月份。

　　资金受制于人的滋味不太好受。房地产企业如果想维持资金链不断裂，有什么好的办法吗？

　　杨红旭：维持资金链不断裂，其实还要看看资金的进水口和出水口，第一要减少支出，即少拿地，缓工停工某些项目。另外要增加收入，降价促销，促进回笼资金，如果卖房子不给力，那要卖项目了，部分的项目土地转让，然后再进一步扩大融资途径。

　　上市房企2011年年报比较惨淡，没有上市的房企可能情况也不容乐观。所以这就导致可能有一些房企快扛不住了，那么中小房企短期会不会出现大面积倒闭的可能？

　　杨红旭：这个确实反映出整个上市公司日子不好过，但是我认为有两类公司日子最不好过，一类是过去两年扩张的步伐比较快，拿地比较多，借钱比较多的，另一类是中小企业，稍微遇到一些风险就撑不住了，这种中小企业风险更大一点，所以今年可能是企业的洗牌年。

　　房地产不开心，可能刚性需求者就有些开心了。

　　杨红旭：我是这样坚持的，企业现在确实很差钱，资金紧张，房贷压力大，存货又多，所以未来半年将是很多企业被迫进行大力度促销的好时机。但是政策已经到底了，部分地方政策已经开始松动了，所以跌下去今年过后最糟糕的时候就过了，最糟糕的时候一过，企业就不愿意加大促销力度，所以自住型的购房者一定要抓住未来半年黄金的购房季去进行购房和投资，投资需求就不要进了，因为短期情况现在是不容乐观的。