新都酒店陷“亏损-保壳”怪圈 冲减坏账避免戴帽

　　截至1月22日，在修正业绩预报的144家上市公司中，部分公司从亏损变为赢利，新都酒店就是其中的一员。对于公司的扭亏，有分析人士认为，难言是喜是悲。一方面，公司若连续亏损，誓必会影响投资者的信心；另一方面，依靠冲减坏账带来的扭亏很难让公司彻底改变，后续发展仍是个难题。

　　冲减坏账惊险扭亏

　　2013年三季报中，新都酒店预计，公司2013年全年仍将亏损。续亏的原因是，受大环境影响，客房收入难以提升，大租户翡翠明珠租金严重拖欠，固定成本无法降低，财务费用加大。

　　不过，严重拖欠的租金在2013年第四季度出现转机。今年1月16日，公司发布业绩修正公告，修正后的业绩扭亏为盈，归属于上市公司股东的净利润为200万元至400万元。对于这一变化的原因，公司称，经过公司多方努力，在第四季度收回了公司大租户深圳市翡翠娱乐有限公司所拖欠的租金及水电费等合计2500万元，冲减已计提的坏账准备1181万元。

　　同时，新都酒店提示，鉴于公司2012年度实现归属于上市公司股东的净利润为负值，如果公司经审计后的2013年全年净利润为亏损，待2013年年度报告披露后，公司股票可能被实施退市风险警示。

　　多年不分红成铁公鸡

　　Wind数据统计显示，新都酒店最近几年来的业绩颇为奇怪，几乎每隔两年亏损一次，然后扭亏、续盈、再亏损。

　　业绩的不理想，是行业不景气还是个案？对此，中投顾问酒店餐饮行业研究员严明航对《证券日报》记者表示，近两年，酒店餐饮行业受经济大环境的影响，业绩表现不好。宏观经济不景气，商务消费受影响，企业内部也会缩减外出商务费用，势必会影响商务餐饮业的发展，尤其是高端酒店餐饮业。近期限制“三公消费”，持续反腐倡廉，一些高端餐饮企业业绩明显下滑。行业整体发展环境不佳，企业应该顺应环境，改变策略。未来随着经济形势的好转，消费升级，国内餐饮业依然有较大的发展空间。

　　与此同时，新都酒店优势明显。“已上市的酒店企业能够从资本市场上融得资金，补充日常经营所需，而且有利于培养品牌，提升企业在行业内的知名度，增加了企业的无形资产。未上市的酒店企业则难以有如此多的实惠可以享受。”严明航表示，上市企业每年需要披露财报，资金使用方向会受到大股东的影响，可能会影响企业的经营，上市也需要人力、财力、物力的支撑，需要付出一定的成本。

　　不过，“新都酒店作为深圳市首家上市的酒店、餐饮企业，在品牌、区域角度都具有一定的优势。然而，经营业绩持续不佳、上市以来多年未分红的行为，很难归咎于行业整体因素。企业内部经营管理存在问题，经营管理效率低下，甚至不务正业靠放贷的副业来提升业绩，均不是企业长远健康发展的表现。”严明航说。

　　为改变公司的状况，新都酒店也有过积极的尝试。2012年年末，公司曾推出定增方案，但是，今年1月份，公司又发布公告称，鉴于公司一些政策的调整，此次非公开发行股票事宜未取得实质性进展。公司非公开发行人民币普通股方案自动终止。