深交所推场内房地产基金 着眼成熟物业资产管理

　　近期，中信证券“中信启航专项资产管理计划”(以下简称“中信启航”)获得中国证监会批复，成功募集设立，将于5月21日在深交所综合协议交易平台挂牌转让。“中信启航”是国内首个交易所场内房地产投资基金产品(REIT“)。

　　与国内信托公司大量发行的投资于开发阶段物业的房地产信托存在本质区别，交易所场内REITs产品主要着眼成熟物业资产的投资和管理，严格限制投资房地产开发项目，避免成为房地产开发融资工具。

　　作为首个交易所场内房地产投资基金，“中信启航”在产品结构上采用了一些创新模式，一是通过内部优先/次级产品分层安排，匹配不同类型投资者差异化的投资需求，优先级投资者主要获取相对稳定的租金收益，次级投资者主要获取物业增值的收益。优先级与次级投资者均限定为合格机构投资者。三是通过资产证券化专项资产管理计划载体，按照资产证券化相关业务规则在深交所综合协议平台挂牌转让。记者 正涪娇