叶檀:为扶住房地产这根支柱 地方政府加大救市砝码

　　根据公开信息的不完全调查统计，目前除潍坊、宁波之外，在天津、绍兴、杭州、遂宁、眉山、铜陵、宣城、芜湖、长沙、南京、沈阳、武汉、常州、葫芦岛等超过20个城市都出台了购房补贴、契税补贴等救市措施。这是地方政府能够动用的最后的手段，减税，补贴，降公积金利率。

　　地方政府之所以赤膊上阵救市，因为楼市数据继续难看，也因为央行救市不力。

　　一个问题是，事实上房地产只是环比下降，同比下降幅度并没有很大，为什么会出现地方财政火烧眉毛的现象？

　　这只能用债务杠杆来解释，地方财政平台公司的借贷担保、地方养老金不足的补贴支出，更不必说地方官员的活泛钱，几乎全都与房地产有关。因此，围绕的房地产的实际债务杠杆远比我们想象的要高，如果杠杆是10倍的话，房地产下跌10％不到，债务就在头顶上摇摇欲坠。中国的房地产之弦没什么弹性，下降一点就危机四伏。