楼市“虫洞”效应:长沙房企信心正在受损

　　最近一周发生着两件大事：一是电影《星际穿越》将人类分为两种，看过的和没看过的;一是一组组统计数据相继发布，让房地产市场相当难堪，毁灭、星际、黑洞……这个市场正在上演另一个版本的《星际穿越》。

　　继国家统计局数据公布9月末全国商品房待售面积同比增长28%之后，WIND数据上周显示，142家沪深A股上市房企中，平均资产负债率已攀升至76%，其中，33家企业资产负债率超过80%，上市房企手中持有的现金流捉襟见肘。

　　传统高负债运营的房企发展模式最终形成的是一个市场黑洞：“从上市房地产企业情况看，房地产行业的整体融资成本在10%左右，而净资产收益率只有9%左右。作为高杠杆产业，如果不改变这种状况，这个产业是难以为继的。”申银万国证券研究所首席经济学家杨成长提醒。

　　开发商的投资行为正在受到影响。今年1—10月，全国房地产开发投资77220亿元，同比名义增长12.4%，增幅较1—9月回落0.1个百分点，投资增幅连续9个月持续回落，且创下63个月来新低。

　　长沙房企的信心也正在受损，今年以来土地市场一直表现乏力，极少出现溢价，11月土地成交更是悬崖式骤降，成交总额仅5000多万元。

　　黑洞来袭!房地产旧有的增长模式滑向黑暗。

　　“决定房企生死存亡和发展速度的关键是开发运营效率。只要能快速周转，就无资金链断裂之忧。否则就可能轰然倒下。”兰德咨询总裁宋延庆像物理学家一样把一个“虫洞”放在了大家面前。

　　但是，解决这一“虫洞”必须先找到去库存的解决方案。

　　截至9月底，长沙待销商品房面积高达1149万平米，按照9月成交面积推算，需要近一年的时间消化，而全国房地产的年供应量也是顶到了天花板，接近人均1平米。有业界人士提出，城市旧改将可能成为去库存的主要推力。

　　我们阻挡不了黑暗，但我们可以怒斥，怒斥光明的消逝。（杨湘徽）