突击降准发放春节福利 金融地产或为最大受益板块

　　一年之计在于春，“央妈”在立春当晚超预期宣布降准，A股市场人士一片振奋，视为重大利好。

　　2月4日晚间，中国人民银行宣布，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。同时，定向对部分达到标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

　　央行突然降准超出市场预期

　　虽然部分机构仍在“嘴硬”——喜欢充当事后诸葛亮，号称自己早有预期，但4日晚间的降准，实际上还是有些超出市场主流的预期，尤其是短线方面。

　　例如，近日中信证券就建议投资者不应对春节前降准抱有过强的期望。

　　“央行此次降准出乎市场预料但也在情理之中。”东方证券长沙劳动西路营业部投资顾问朱娜援引其研究所观点表示，降准的国内背景则是实体经济困难，外汇占款流入下降，春节前流动性紧张。降准有助于托底经济，改善流动性。

　　中行国际金融研究所研究员高玉伟还提及：“下周24只新股上市，冻结资金数万亿元，构成降准时点选择的短期理由。”

　　网名为“就此一说”的股友则认为，央行这次保密工作赞一个，没谁事先获利，(5日)基本上高开高走。

　　也确实，4日A股相关板块走势平静，毫无异动——银行、券商股普跌；地产股涨跌互现；沪指下跌30点。

　　机构普遍视降准为利好

　　目前，几乎所有机构一致看好此次降准消息对A股市场的影响。

　　上投摩根安全战略基金拟任基金经理卢扬表示，当前经济面临较大下行压力，叠加近期人民币汇率的大幅贬值，在海外各国央行纷纷降息的背景下，降准有助于改善市场流动性。“降准将提升市场风险偏好，利好整体市场，并有助于维持春节前后A股市场的强势。”

　　目前部分主流机构预测，此次降准将释放6000亿—7000亿元的流动性，利好立竿见影。

　　例如，按照国信证券固定收益首席分析师董德志的分析，合计释放资金6650亿。

　　其中，截至2014年12月底，全部存款规模大概在110万亿，普降0.5个百分点大概释放资金5500亿元；截至去年12月底，全部城市商业银行存款规模为11.8万亿，全部农村商业银行存款规模为8.8万亿元，按照全部口径计算，针对性降准0.5个百分点，释放资金1000亿元；此外，中国农业发展银行合计存款规模为3800亿元，额外降准4个百分点可释放资金约150亿元。

　　金融、地产或为最大受益板块

　　目前机构最看好的热门降准利好股，主要是金融、地产等。

　　例如，国泰君安长沙五一大道营业部投资顾问刘姿伶援引国泰君安研究所观点称，“经过最近调整，银行股重新回到2015年0.97倍市净率、6.0倍市盈率的水平，这次降准对银行股价有重要托底作用，重点推荐：中国银行、兴业银行和招商银行”。

　　海通证券则分析认为，央行降准，利好非银金融板块：在保险板块方面，投资保费双双回暖，政策催化值得期待，基本面全面改善，建议积极买入；在券商板块方面，行业通过加杠杆实现质变的大逻辑继续，近一月的调整已部分释放风险，降准将再获短期催化剂；在互联网金融方面，符合大趋势的产业链发展，征信牌照发放、优秀互联网金融公司上市预期等诸多热点不断。

　　由此，海通证券推荐关注东方财富、银之杰、焦点科技、爱建股份、中信证券、中国平安。

　　上投摩根安全战略基金拟任基金经理卢扬则称，蓝筹股估值仍有望继续修复，相关受益的行业包括政策、销售均出现拐点且估值便宜的房地产，以及保费增加和权益投资预期收益上升的保险等行业。(记者 陈海钧)