一周楼市：部分股市资金回流楼市 去库存仍是主调(3)

　　7月15日 中国新闻网：部分股市资金回流 信贷持续宽松楼市回暖加速

　　在“全民炒股”时代，股市成为人们讨论的热门话题，大盘的一涨一跌都牵动着股民们的神经。相比于股市的跌宕起伏，楼市则呈现稳步回暖态势，不少投资者在A股受到重创之后，重新调整资产配置，把鸡蛋重新放入楼市的“篮子”内，以寻求资产的保值增值。

　　在股市调整的同时，楼市却在逐步回暖，尽管一些三四线城市的基本面还未出现实质性的好转，但是部分城市已经呈现出复苏的态势，比如北上广深四个一线城市、合肥、南京、南昌、苏州等部分二线城市。

　　由于上半年的“330新政”和央行三次降准、降息的影响，楼市迎来了信贷政策的宽松时期。据“伟嘉安捷”数据显示，目前商业贷款五年以上的利率调整为5.40%，而公积金贷款五年以上的利率仅为3.50%，刷新了央行历年利率调整周期中的最低水平。就北京来说，针对购买首套房的优质客户，个别银行还能给出最低“八五折”的利率优惠。

　　货币政策的宽松不仅对实体经济形成了有力支撑，也持续激发了购房者的入市信心，楼市回暖速度加快。今年6月份主要城市成交面积环比上涨5.32%，同比去年同期上涨了64.47%。北京方面，据链家市场研究部统计，6月份扣除保障房、自住房后，纯商品住宅成交6517套，创下21个月以来的最高值，环比上涨26.1%，同比上涨85.9%。7月份(1-12日)，纯商品住宅(不含保障房、自住房)成交2790套，较6月同期上涨38.2%，较去年同期上涨了190%。

　　中原地产首席分析师张大伟分析，对比房价指数和股指曲线可以发现，在过去十年的多数时间段内，股价和房价的周期是基本同步的。从2005年5月起到2010年10月，在这5年半时间里，A股和房价经历了5个基本同步的上升和下降的小周期。但从2010年11月起到2014年9月，在这将近4年的时间内，A股和房价走势相反。从2014年10月开始至今，A股和房价又进入同步上涨周期。一般来说，宏观上的流动性增强，股市上涨带来的财富效应会投射到楼市，带动房价上涨。

　　但由于其他政策的影响，加上股市、楼市自身的一些规律，两者也会出现一些短期的背离。亚豪机构市场总监郭毅则分析，在牛市初期的时候，流动性更多的是转向股市，对于楼市是抽血的作用，楼市处在下行和走稳的阶段。但在股市出现长时间的上涨之后，造富效果开始显现，特别是股市出现小幅震荡的时候，有前期获利资金从股市出逃套现，会反过来支撑楼市。