家电板块走入深度调整期 下半年形势不容乐观

　　新华社 发

　　受节能惠民补贴政策退出及股市大势的影响，近期包括TCL集团、格力电器、海信电器器等家电股普遍都有一波持续下跌，直到本周才略有回弹。业内人士认为，下半年家电行业形势不容乐观，市场将进入调整期。

　　家电行业进入调整期

　　自5月底以来，不管是A股还是港股的家电板块多数股票都有一波持续的下跌，直到本周才逐渐有所回弹。市场普遍认为与节能惠民补贴政策的退出有关。5月29日，财政部下发通知，6月1日起，停止对购买空调、平板电视、电冰箱、洗衣机、热水器五类高效节能家电的财政补贴。

　　奥维咨询研究院院长张彦斌表示，“调整并不令人意外”，投资者也是看到节能政策退出对家电类股票的未来会产生影响，因此在调整中先抛出也是正常的。但从长远看，像格力、海尔、美的这样的成长股，在价格调整后还会有反弹的机会。毕竟，中国家电产业，在全球已经具有不可忽视的地位。

　　同时，他也认为这与整体股票市场不好有关，此外，“本次行情的主流热点之一是创业板为代表的小盘股，家电类股票多数是大盘股，并非此次行情主流，因此调整影响在先也在意料之中。”

　　此前商务部研究院消费经济研究部发布报告称，我国家电消费增长对政策依赖程度较高，今年政策影响痕迹将逐渐消失，家电消费增长可能继续深陷低迷。记者从各家电品牌经销商处获得的反馈，均表示节能惠民补贴政策退出，对市场确实有明显的影响，认为下半年的业绩将面临考验。

　　中国电子商会副秘书长陆刃波也表示，节能补贴政策实施以来，受益最大的是传统家电，包括冰箱、洗衣机、彩电及空调等。但与此同时，家电消费透支现象严重，市场消费周期被打乱，使得刚需消费者和潜在消费者都将购买力放在了政策退市前。政策结束后如无其它亮点出现，消费市场将会进入一个相对平淡的阶段

　　张彦斌也认为下半年行业走势不够乐观，除了刺激政策的退出效应逐步显现外，一方面经济大环境不确定因素仍然较多，对消费心理有一定抑制，另一方面全球经济不景气，出口将继续低迷，“下半年会有3至5个月的市场低迷期，利空因素要多于或大于利多因素，多数企业业绩下滑是大概率事件。”

　　TCL万家乐靠关联交易撑好

　　在这波家电股的跌势当中，TCL集团跌幅明显，尽管6月5日TCL集团公告了公司董事长、CEO李东生增持116.5万股的消息，但仍未能阻挡跌势，13日，TCL集团股价一度跌到2.42元，创下近3个月来的新低。到上周五收市时，TCL集团的股价为2.53元，较5月底的2.98元，也已经跌去了15%。

　　周一TCL停牌公告称，6月14日收到华星光电项目合作公司深圳市深超科技投资有限公司的《深圳市深超科技投资有限公司关于华星光电委托贷款豁免事宜的通知》。深超公司同意豁免华星光电第8.5代TFT-LCD项目51.01亿元的债务，并将配合华星光电办理抵押解除等相关手续。

　　华星光电项目总投资额高达245亿元。海通证券的报告指，受益液晶面板行业景气，今年以来华星光电实现出货量快速增长，虽然二季度面板价格并未环比走高，但成本降幅超市场预期，预计盈利将好于一季度。预计8/9月份进入需求旺季后32英寸面板价格有望迎来上涨，华星光电盈利状况将持续走高。受这一利好消息的影响，周二TCL集团的股价一改跌势，上涨了3.95%。

　　而在停牌近一个月后，万家乐也公告宣布，公司拟通过下属全资子公司顺特电气以1.73亿元现金方式收购施耐德东南亚合法持有的顺特设备10%的股权，交易完成后，万家乐将成为顺特设备的控股股东，通过顺特电气间接持有其60%的股权。数据显示，顺特设备2010年、2011年及2012年的净利润分别为2484.71万元、-178.13万元、4347.6万元，业绩波动较大，主要原因是2010年、2011年顺特设备处于中外方合资组建及调整磨合阶段，经营业绩受到一定影响。2012年以来，随着原材料价格的下降及整合的深入进行，顺特设备产品的毛利率有所上升，经营业绩也开始出现恢复式增长。

　　 记者 钱玮珏