航企“蹊跷”上调燃油附加费 料抵消成本约七成

　　9月5日起，多家航空公司国内800公里以上航线的燃油附加费上调10元至120元。这是航空公司时隔四个月后首次上调燃油附加费。

　　由于对调整规则存在不同解读，有观点认为此番上调未满足条件，有点蹊跷。而接受采访的航空公司人士表示，航油累计采购成本已超过250元/吨，此次上调符合规定。

　　根据测算，燃油附加费上调后，平均可覆盖燃油成本的七成左右，有利于一定程度上改善目前航企的难堪业绩。

　　“蹊跷”上调

　　“我们也觉得很奇怪，今天也有很多人问我。刚刚问了中航油的人，他们也说正常情况下是不涨的，具体原因也在咨询相关部门的人，但目前我们还没有收到对方的答复。”金银岛分析师韩景媛对中国证券报记者表示。

　　根据现行的燃油附加费与航油价格联动机制，只有当国内航空煤油综合采购成本累计变动幅度超过“每吨250元”，燃油附加费方可进行调整，该机制由2011年11月实行，其目的也是为了避免由于油价的小幅波动而导致航空公司燃油附加费的频繁调整。

　　根据金银岛提供的数据，上一轮计价周期即2013年7月25日-8月23日，新加坡航煤价格到岸完税价折算后为7207元/吨，相较上月上涨182元/吨。相应地，国内中石油、中石化供应给中航油的航煤出厂价也顺应上调183元/吨，达到7178元/吨。

　　“一般而言，航油综合采购成本的调整幅度就是航煤出厂价的调整幅度，所以我们此前也是预测此次燃油附加费是不会调整的。”韩景媛称。

　　合理行为

　　不过，在航空公司看来，此次燃油附加费的调整是合理的。

　　一位航空公司内部人士告诉中国证券报记者，联动机制中的关键词是“累计”，即上次调整附加费以后至今油价的累计变动幅度，而非单次的变动幅度，也就是说，如果从上一次调整至今，航油成本的累计涨幅超过250元/吨，就可以调整燃油费。

　　航空公司上一次调整燃油费发生在今年5月，800公里以上航线由130元下调20元至110元，800公里以下为60元不变。根据金银岛统计的历次航煤出厂价数据，5月的航煤出厂价公布以来，期间几经涨落，截至9月，较5月份的涨幅正好为258元/吨。

　　在此次调整之前，今年航空公司共进行过三次燃油附加费调整。其中，仅今年3月份有过一次上调，800公里以上和以下航线均上涨10元。此后由于国际油价走跌，燃油附加费在4月和5月连续两次下调，调幅分别为10元和20元。而在此后长达4个月的时间里，燃油附加费都保持在800公里以上航线110元、800公里以下航线60元的水平，处于航空公司燃油附加费历史的较低水平。

　　“平均算下来，燃油费一般能够覆盖航空公司燃油成本的70%左右，具体每个航空公司都有公式可以测算。”一位航空业分析师告诉中国证券报记者，航空公司目前经营状况不佳，航油成本又是大头，此番上调燃油附加费也在情理之中。