电价下调致赣能股份少挣1200万 (2)

　　电企损失近500亿元

　　煤企将成最终受害者

　　实际上，国庆假期前，有多家电企的负责人收到上网电价下调的短信，但相关的正式文件并未出台。

　　8月30日，国家发改委发布的可再生能源和环保电价政策称，自今年9月25日起，将除居民生活和农业生产用电之外的其他用电可再生能源电价附加标准由每千瓦时0.8分提高到每千瓦时1.5分；将燃煤发电企业脱硝电价补偿标准由每千瓦时0.8分提高到每千瓦时1分；对烟尘排放浓度低于30毫克/立方米 （重点地区20毫克/立方米）的燃煤发电企业实行每千瓦时0.2分钱的电价补偿。

　　对此，有分析师表示，新增的脱硫补贴难敌上网电价下调的影响。

　　此外，申银万国发布的研究报告还称，沿海省份调价幅度将高于内陆地区，因此沿海装机比例高的电厂将更为受损。华能国际沿海装机占比最高，其次是华润电力，华电国际，大唐发电和中国电力。

　　天相投资顾问分析师车玺以上海地区火电厂的运营条件为基础进行了敏感性分析。主要假设为：上网电价0.45元/千瓦时（含税）、年化利用小时5000h、厂用电率6%、单位供电标煤耗320克/千瓦时、沿海动力煤运价30元/吨、装机结构260万千瓦、单位千瓦造价4000元。结果显示，含税上网电价每下调0.01元/千瓦时，火电厂毛利率下滑近2个百分点。

　　车玺表示，以上述电厂为例，上网电价下调0.03元/千瓦时，电厂可保证毛利率15.50%的盈利水平。当上网电价下调0.02元/千瓦时，则可保证毛利率17.47%的水平，此时相对于上网电价0.45元/千瓦时的分析基数，净利润下滑约33%。

　　而从全行业来看，电企今年受益于煤价下跌的盈利，将有一部分再“吐回去”。

　　数据显示，2012年全年火电发电量38137.51亿度，以全国火电上网电价平均下调1.2分/度-1.3分/度计算，则总计对全行业的利润影响是457.65亿元-495.79亿元。

　　分析师认为，上网电价下调让今年业绩大增的电企利润再次受损，而如此一来，电企将会对煤企再次施压，在煤炭供过于求的形势下，让本就苦不堪言的煤企雪上加霜，煤企将成为此次上网电价下调的“最终受害者”。(记者 李春莲)