各地大幅上马煤改气项目 气源企业迎来利好

　　今年以来各地大幅上马煤改气项目导致天然气需求大增，在国产天然气短期无法大幅增产的情况下，增量部分将主要寄希望于煤制气和海外进口天然气，这无疑将使拥有供给侧天然气资源的公司受益。

　　看好煤制气工程公司

　　瑞银证券分析师严蓓娜认为，从能源结构调整和能源安全战略出发，煤制天然气将是国内天然气供给的重要补充。

　　她认为，相比2010年-2011年的煤化工投资高潮，现在投资者投资煤制气意愿更强，因为气价和煤价的价差更大，短期来看至2020年煤制气的产量有可能达到550亿立方米，从2014年起五年内总投资可达4000亿元。

　　目前在A股市场上，中国化学是我国化学工业工程领域资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整的工业工程公司。有业内人士分析认为，假设中国化学将在煤制天然气项目工程投资中占取60%的市场份额，中国化学可能获取的订单总额为4800亿元左右，其中处于设计和施工阶段可能归属于中国化学的订单总额为1500亿元左右，但年订单额不一定会均匀分布。

　　另一家公司东华科技在现代煤化工的工业化部分环节中具有较强的技术优势。公司在化学工业建设的诸多细分领域具有较强的技术优势、领先的市场地位和较高的市场占有率，在煤化工领域是目前国内唯一同时拥有国际上最先进的Texco、Shell、GSP三种煤气化技术以及工程设计业绩的工程公司。

　　气源企业有望受益

　　除了煤制气类公司可能会受气荒提振业绩外，其他拥有天然气资源的公司以及天然气储存、调峰设备的生产公司也有望从中获益。

　　目前在A股市场上，广汇能源是唯一拥有海外天然气资源的上市公司。其通过一条110公里的跨境输气管线，将哈萨克斯坦斋桑湖的天然气资源运往中国境内的吉木乃县，并形成年产5亿立方米的LNG。

　　近期发改委下发的通知中提到，各地要研究出台一些临时性优惠政策，支持城市燃气经营企业及大用户利用储罐等设施增加储气，提高调峰能力。业内人士分析，气荒严峻除体现在总量短缺外，更体现在供气峰谷之间的巨大差距上。在夏季和冬季，有时峰谷之间供气差距会达数百倍。通常只能在需求侧平抑峰谷差，但根本上更需要通过加大调峰储气站建设来增加供给，这对于相关产业链的公司而言，意味着较大的投资机会。

　　宏源证券分析师柴沁虎认为，随着北方主要省市陆续进入冬季供暖时期，国内天然气需求量将出现明显增加。特别是在多个省市大范围推行“煤改气”工程、用燃气供热的背景下，今年冬季必将在全国范围内对天然气供应形成巨大缺口。

　　同时，北方地区大面积燃气供热的方式还将会造成天然气需求量季节性大幅增长，对管网输送都会造成巨大压力。短期来看，利用LNG进行调节仍是最行之有效的方式，上游天然气开发企业和LNG液化厂属整个产业链中的受益环节。