超日债违约凸显国内债券市场不成熟

　　标准普尔企业评级资深董事卢文正

　　3月27日，标准普尔企业评级资深董事卢文正，接受新京报记者采访时表示，超日所在的太阳能行业是风险非常高的行业。据卢文正介绍，标准普尔曾给光伏企业保利协鑫、赛维做过评级，他们如果在海外发债，个人投资者是不能直接购买的。

　　中信建投“身兼两职”

　　新京报：由于未能征集到足够多的委托，超日的债券持有人会议延期了，你对这件事怎么看？

　　卢文正：在超日债的投资者中，有不少都属于中小散户，这些个人投资者通常不了解违约处置程序，使得他们很难达成集体协议，针对违约公司采取行动。

　　在美国等相对成熟的市场上，相关法律条文会对投资人资质做出很多要求。如果一个债券的评级为非投资级，个人投资者通常是被限制参与的。所谓非投资级，一般来说是指评级在BBB-以下的产品。

　　超日所在的太阳能行业是风险非常高的行业，因为光伏产品的价格波动非常大，而且成本决定于多晶硅、电力等公司无法控制的成本。