央企*ST长油：当退市来敲门 近15万股民如坐针毡

　　央企*ST长油正面临可能退市的命运，这与其登陆资本市场时顶着“国油”光环的形象相去甚远，也让近15万股民如坐针毡。

　　长航油运曾因出身央企，为其筑起了一道“护城河”。长航油运与主营干散货运输的长航凤凰一起，曾是长航集团资本市场上的“两驾马车”。许多投资者正是看中了*ST长油的央企身份，认为其控股股东实力雄厚，最终不会退市，押宝重组。

　　然而，*ST长油2013年年报发布后，出现59.2亿元的巨亏。近四年的成绩单已触及退市“红线”：2010年至2013年，分别亏损0.19亿元、7.54亿元、12.39亿元、59.2亿元，4年合计亏损79.33亿元。截至去年12月31日，长航油运资不抵债，净资产为负20亿元。在近期的公告中，会计师事务所向*ST长油出具了无法表示意见的审计报告。

　　在面临退市风险之时，部分投资者开始行动。3月31日，20多名投资者到上海证券交易所门前打出横幅“维权”，要求上交所采取措施“保护中小投资者利益”，并对*ST长油退市提出质疑，认为其有诸多问题未解释清楚。

　　投资者“维权”的一个重要理由是，*ST长油最初的2010年年报中，公司盈利883.46万元。但到2011年年中，*ST长油对2010年财务报表中“售后回租账务处理差错”和“燃料费成本及跨期收入差错”进行了追溯重述，导致2010年亏损1859.47万元。因此*ST长油在2013年巨亏之后，形成连续四年亏损，达到退市标准。

　　曾经被称为最牛散户的陈庆桃，此番也折戟在*ST长油。他曾对媒体表示，将在合适时间提请召开临时股东大会，要求对相关财务数据进行详细解释，同时要求大股东到场。

　　投资者还对*ST长油提出了资产减值过度的质疑。2013年，*ST长油对部分船舶计提资产减值，对长期期租VLCC计提预计负债。其中，新加坡子公司对长期期租合同确认了21亿元的预计损失，对VLCC船舶资产计提减值准备22.8亿元。而*ST长油2013年年报显示，其2013年营收为73.06亿，同比增长10.22%；其营业成本为77.17亿，同比增加8.53%；资产减值损失为46.53亿元。

　　投资者仍在为*ST长油奔走呼号，但市场留给最终决定*ST长油的时间已经不多了，4月23日便是关键时刻。根据退市规则，如果最终退市，未来*ST长油会经历为期30个交易日的退市整理期，其后会退至全国中小企业股份转让系统(“新三板”)挂牌。

　　部分投资者开始担心这30个交易日的退市整理期，会出现投资者大举抛售，会出现“血流成河”。而等到退至新三板，股票流动性差，股价可能更低。

　　一旦*ST长油退市，对于实际控制人中国外运长航集团来说也是一大挫折。该集团旗下两家上市公司*ST凤凰和*ST长油，均出现连续亏损的困境，*ST长油即将面临退市大考，而*ST凤凰已进入破产重整程序，暂时或可艰难保壳。

　　不过有专家指出，即使*ST长油退市之后，只要达到要求仍可重新上市。虽然理论上存在恢复上市的可能，但改变*ST长油的经营情况，重新上市尚需时日。

　　*ST长油也曾表达了未来重新上市意思：为了消除终止上市情形，尽早实现公司盈利和净资产为正，为重新上市创造条件，将采取措施：一是通过减值、处置老旧船舶等方式，调整资产结构；二是通过剥离亏损资产、债务重组、引进战略投资者等方式，调整资本结构；三是通过多种途径，优化船队结构，适应未来市场竞争；四是立足主业进行相关多元化发展，优化业务结构，减小市场周期影响。