上市煤企一季度盈利下降　“内忧外患”加剧

　　截至日前，申银万国行业分类中归属煤炭开采业的33家上市公司均发布一季报。 Wind数据统计，除盘江控股、大同煤业和宝泰隆3家公司外，其余30家煤炭企业的净利润同比均有所下滑，占比高达90%，其中，安泰集团一季度的净利润下降幅度最大，同比下降592.27%，神火股份同比下降360.52%，国投新集同比下降327.72%。同时，持续下跌的煤价也使多数煤炭企业的业绩大幅下跌，其中神火股份、煤气化、兰花科创、远兴能源等8家企业在今年一季度出现亏损，亏损面达到24.24%。

　　业内分析人士指出，为了煤炭工业的长远发展，建议政府有关部门开展与市场化相关的改革，取消不合理税费，建立价格保障体系或价格调控机制，规范市场竞争机制，并在此基础上为煤炭企业在下游产业的发展提供公平合理的政策支持。

　　经营状况持续恶化

　　数据显示，2013年， 33家煤炭上市企业营业总收入共计8479.19亿元，较2012年的9095.65亿元，同比下降了6.8%；净利润总和677.35亿元，同比下降36.33%，其中神华集团的净利润就达到456.8亿元，占比为67.44%；而2012年这33家上市公司的净利润总和为1063.87亿元。

　　Wind数据统计，今年一季度33家上市公司的净利润总和为161.5亿元，比去年同期的234.41亿元减少了72.91亿元，降幅为31.1%；环比来看，今年一季度33家煤企的利润总额比去年第四季度的187.31亿元下降了25.81亿元，环比降幅为13.8%。

　　对此，中央财经大学中国煤炭经济研究中心教授邢雷表示，种种数据表明，煤炭上市公司的质量仍在继续下降，经营十分困难，由于经济下行压力增大，加之环境保护的压力不断增加，整个煤炭行业经营状况在短期难以改善。

　　“内忧外患”加剧

　　据了解，由于煤炭行业盈利前景不被金融机构看好，且多数企业负债率已处于较高水平，今年煤炭企业的融资环境也更加严峻，融资成本进一步上升，目前新增贷款利率银行均已要求上浮，贷款额度也有所压缩。

　　屋漏偏逢连夜雨。因下游用户资金困难，企业煤款回笼危机也已充分显现。

　　齐鲁证券研究报告显示，今年一季度，煤炭股平均应收账款为34.4亿元，同比增长22.28%。

　　报告指出，平均应收账款增速明显高于收入及销量增速，主要原因是下游企业经营环境恶化导致现金流较差、供需格局转向宽松之后煤炭企业散失定价话语权。

　　而这一点也得到了煤炭企业内部人士的证实。接受记者采访时，某煤企负责人表示，公司现有的回款比例已经不足以支付工资费用，公司每月均须向银行申请贷款和贴现，现金流进一步呈现周转难、筹资大、筹资难的特点，仅资金运行成本上就使企业“雪上加霜”。

　　即便煤炭行业下游主要用户发电企业的盈利状况已经好转，但拖欠货款也是常事。秦皇岛煤炭贸易商赵远辉表示，虽然发电企业盈利，但也存在高负债率的问题，而占据主导地位的发电企业也不着急给煤企货款，能拖则拖，能欠则欠，同时能给承兑就不会给现金。

　　有业内人士告诉记者，除神华集团外，其他煤炭企业的现金流已经非常紧张。

　　此外，今年以来，为了抵制进口煤的冲击，几大煤炭巨头接连降价，但煤炭进口量仍然有增无减。据海关总署统计，今年一季度，我国累计进口煤炭8396万吨，较去年同期增加409万吨，增长5.1%。

　　内蒙古伊泰集团副总经理翟德元表示，进口煤炭的大量涌入已成为影响我国煤炭市场和价格的主要因素之一。合理、有效地把控进口煤量，已成为处理好煤炭供需关系的关键。

　　邢雷指出，煤炭业上市公司要改变经营状况，必须进一步提高产业集中度，控制产能无序增加，改变市场上供过于求的局面，同时向政策要效益，通过清费利税，把过重的税收负担降下来，这样才能形成行业和上市公司健康发展的局面。