矿业项目交易冰冻镍产品一枝独秀

　　5月20日早上，原本9点开始的2014年北京矿业与投资峰会，孙先生不到8点就到了会场。整个上午，孙先生对峰会的主要议题并不在意，他不断找机会与更多的人聊天，互换名片。

　　孙先生是青海一家矿业公司的董事，此次参会，主要为“兜售”该公司旗下的一项钼矿项目。他在接受《第一财经日报》记者采访时称，该钼矿项目是在价格高位时拿到的，现在几乎停滞，“因为现在矿业低迷，项目的三个股东产生了分歧，想找一家大点的企业来接手。”

　　但在矿业进入下行周期的今天，无论是买矿人还是卖矿人，都变得谨慎。

　　一家前来参会的企业高层向本报记者介绍，他的一个生意伙伴，有一项价值30亿的矿山资产，之前别人出28个亿没有卖，现在有人出价15个亿，让这个生意伙伴很后悔。

　　矿业低谷

　　“现在全球市场都在看中国经济，由于中国经济增速放缓，使得矿产品的下游需求这块减弱，表现在价格上就是持续的下滑。”一位前来参会的企业高层在接受《第一财经日报》记者采访时说。

　　同孙先生类似，该企业高层手里目前有两块铁矿石资产，通过参会，他也想寻找到合适的接盘人。但无论是买矿人还是卖矿人，都变得谨慎。“我约了人晚上一块吃饭，但能不能跟对方进一步合作，还不知道。”他说。

　　中国对外直接投资增长迅速，从2007年的265亿美元猛增到2013年的902亿美元，增长约2.5倍，矿业投资则从2007年的41亿美元增长到去年的202亿美元，增长近4倍。

　　但从2013年下半年开始，矿业市场开始变得跟此前不一样。

　　五矿集团总裁助理王炯辉说，如果把矿业周期比作季节变化，2002年到2012年，经历了矿业的春天和夏天，从2013年开始，矿业已经进入初冬季节。“当时，我们希望是一个暖冬，但很不幸的是，这是个寒冷的冬天。”

　　首先体现在大宗矿产品价格的普遍下滑。数据显示，铁矿石指数已出现明显下滑，黄金价格从去年下半年开始累计下跌超过30%，也将持续低位震荡。在价格下行的同时，矿产品的产能还在进一步释放，以铜为例，目前随着新开发项目的相继投产，供需缺口正逐步减少，而供给的持续增加，使得供应向过剩的局面转化。

　　在2014年北京矿业与投资高峰会上，中国罕王集团首席执行官潘国成向《第一财经日报》记者表示，矿业的低谷期已经来临，矿业市场未来可能要经历一轮较大的调整。

　　根据王炯辉的介绍，2012年开始，矿产品库存高位运行，产品价格持续下滑，产能过剩和需求下降造成工业大宗商品价格下滑，各大多元化矿业公司的股东回报总额明显下滑，低于其他行业，矿业公司市值不断缩水20%到60%。

　　潘国成则认为，矿业市场未来可能要经历一轮较大的调整。“新一轮全球矿业市场下行主要是因为中国的驱动因素随着经济增速的放缓逐渐减弱，以及其在牛市期间的过度投资和扩张，很多大宗产品已经出现了供大于求的局面。”他说。

　　据悉，近十年来，矿业市场出现过高峰，也出现过低谷，一个是2008年到2009年，再就是从2013年下半年开始，到什么时候停止目前尚不能确定。

　　镍价一枝独秀

　　值得关注的是，矿业进入下行周期，但矿业公司的刚性成本却不断增加，这种成本背后，不光是矿石品位不断下降导致的开采难度加大，还有重要矿产资源国修改矿法或调整矿业政策，目前，印尼从今年已经开始禁止其原矿的出口。

　　“印尼禁止原矿出口将给中国的镍金属产量带来巨大冲击，也必将导致镍金属供应的严重结构性失衡。”潘国成表示，短期内要补充镍金属缺口很难，这将催生镍金属价格持续上扬。

　　2008年以来，全球金属镍供应增长主要来自中国，而大部分中国的增长量来自于使用印尼红土镍矿冶炼获得的NPI产品。

　　数据显示，中国去年红土镍矿总进口量超过7000万吨，其中58%来自印尼，其余则来自菲律宾，印尼进口的红土镍矿矿石以中高品位为主。

　　本报记者采访获悉，镍价格在2008年达到历史高位后，随着2008年底金融危机的出现，不锈钢需求增长明显放缓，加上中国的NPI镍冶炼能力扩张过度，镍金属及产品的价格快速下滑，使得镍矿市场也经历了长达5年的低迷期。

　　但随着印尼今年初红土镍矿禁止出口，镍价重新强劲上涨。

　　潘国成说，受禁矿政策影响，中国大部分的NPI冶炼设施已是无米之炊，致使出现30万吨到35万吨金属镍的供应缺口，这使得金属镍价将得到较长时期的支撑。

　　他给出的预测数据显示，基于供需关系和镍冶炼的巨大资本投入要求，镍金属未来两年每吨平均价格将在25000~27000美元区间波动，在未来6年内将处于US＄22000以上，除非印尼红土镍矿原矿出口解禁。

　　“在印尼拥有高品质红土镍矿和建厂将是最佳解决之道。”潘国成说。

　　目前，罕王除了掌握中国铁矿资产和澳大利亚金矿资产外，在印尼的苏拉威西北科纳威也有自己的镍矿资产。该项目的矿区面积78.7平方公里，JORC资源量为3.5亿吨红土镍矿、480万吨镍金属量，目前已在在产、扩建阶段，具备每年采矿300万吨的能力。

　　根据罕王镍矿项目建设投资计划，到明年其矿石产量有望达到300万吨，冶炼产能达到1万吨，而到2020年，矿石产量则计划达到500万吨，到时候的冶炼产能也将达到6万吨。