原油期货呼之欲出 海外机构未雨绸缪

　　原油期货上市已闻楼梯响，监管层首次确认了其推出的具体时间表。

　　在第十一届上海衍生品论坛上，证监会副主席姜洋表示，“扎实推进国际化原油期货市场建设，争取年内推出原油期货。”

　　上海期货交易所理事长杨迈军亦表示，原油期货上市正处于亟待突破的关键时期。而作为国内炼油企业人士及国外交易所代表则认为，原油期货的流动性和国际化水平是未来成败的关键。

　　尽管原油期货尚未正式推出，但有期货机构透露已有不少海外机构为中国原油期货成立了专门部门，为其上市做准备。

　　定调年内推出

　　“新国九条和旧国九条，对期货市场的论述变动很大。”银河期货总经理姚广表示。

　　旧国九条中曾严正指出：“在严格控制风险的前提下，逐步推出为大宗商品生产者和消费者提供发现价格和套期保值功能的商品期货品种。”

　　而在新国九条中，不仅同时提及金融期货和商品期货，还特别提出“允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具，清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制”。

　　“这个表述，焦点已从如何防范企业在期货市场上出问题，转移到如何破解期货市场发展不起来的问题。”姚广表示。

　　而原油作为全球最重要的大宗商品，中石化、中化等国内石化行业巨头正面临着国际原油市场的剧烈变局，在这一进程中，中国版的原油期货已经呼之欲出，成为监管层落实国九条对期货市场要求的头等任务。

　　“美国的页岩油气的开发，使美国对国际市场的能源依赖度降低，而我国对石油的需求却越来越大，以后一定会超越美国成为世界第一大原油进口国。”中石化生产经营部副主任周立伟表示，“中石化作为一体化石油公司，原油进口量远远超过自己的开采量，去年加工原油2.34亿吨，其中进口1.9亿吨，要规避价格风险，最重要的就是控制好原油采购成本。”

　　“从现状来看，我们的石油市场是相对独立的，在采购、价格谈判中，还是被动地接受国际的价格，参与深度和广度明显不足，主要原因还是没有一个原油期货交易市场，没有避险的工具。”中海石油化工进出口公司副总经理姚军表示。

　　业界呼声强烈，监管层也在力推。

　　“目前经过多方努力，原油期货的上市正处于亟待突破的关键时期，交易所和相关各方将进一步凝聚共识，形成合力，尽快推出。”杨迈军表示。

　　海外机构预热

　　业内人士表示，原油期货上市后的流动性和国际化程度决定了未来这一品种的成败。

　　“ICE(美国洲际交易所)从能源板块来看，50%以上的持仓量是产业链企业创造的，25%左右是为这一产业链实体经济提供服务的一流的经营企业创造的，还有20%左右的持仓量是对冲基金、流动性提供机构、做市商。”ICE中国大区董事总经理黄杰夫表示。

　　“这样的流动性才是可持续的流动性，才是服务实体经济的流动性，无论这些流动性来自国内还是国外，培育这些机构的参与是原油期货成功的关键。”黄杰夫指出。

　　事实上，由于原油进口权曾牢牢把控在几大国有石油集团手中，未来是否有足够多的国内机构参与到原油期货中，也是在场人士十分关心的话题。值得注意的是，近日有消息称2014年度的原油进口配额方案将很快出台，规模将有所提升，对各类民企开放程度会更大。

　　业内人士表示，对于未来原油期货参与主体是否充裕的问题，最近即将出台的原油进口配额方案及进口原油使用权细则十分关键。

　　除此之外，期货机构透露已有海外机构为中国原油期货做准备，并对其国际化程度相当关注。

　　“最近一年多以来我们到国外考察，注意到已有海外机构为中国的原油期货上市专门成立了专业部门，大量雇佣华人，按我们的合约和规则进行准备。相比三年前，他们对中国市场的重视程度要更深。”姚广表示。

　　海通期货总经理徐凌亦透露，对原油期货相关准备投入的资源和精力，只有四年前的股指期货可以相比，当前已有海外机构主动提出合作。

　　群益期货董事长孙天山则提出，希望取得上海国际能源交易中心的交易会员资格，以便引入当地投资者直接交易。

　　“在台湾，原油期货交易十分踊跃，每天一百多万手海外期货交易量中，十几到二十万手来自于国际原油期货，这还不包括航运航空等企业法人的交易。”孙天山表示，“原油期货国际化实现共赢的最好方式是开放。”