铜陵有色董事长坠亡之疑 或成定增失败导火索

　　有分析人士表示，董事长坠亡不是一件小事，关键是现在对于坠亡原因大家还存在猜测，针对定增，机构投资者会有疑虑

　　■本报记者 胡仁芳

　　随着董事长韦江宏坠楼身亡事件的突然发生，铜陵有色也被蒙上了一层悲情色彩。虽然五松山宾馆并没有因为公司董事长从该楼坠亡而停止营业，然而经过这里的人都会不自觉地想去看看韦江宏坠楼的地方。

　　唏嘘之余，关于董事长为何坠楼也有多个版本，“工作压力大”是公开的版本，私下里安徽省铜陵市也流传着“公司重组导致国有资产流失，监管部门介入调查”的版本。当人们还在猜测着董事长坠楼的真正原因之余，对于上市公司铜陵有色来说，此次定增能否顺利完成便成为当务之急。

　　除此之外，公司的股价已经不时跌破发行价。“董事长事件会让机构投资者产生疑虑，这个事情虽然与定增没有直接关系，但很有可能成为定增失败的导火索。加上公司股价本来已经跌破了发行价，发行肯定有障碍。”有不愿具名的保荐代表人在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　“定增泡汤与否与董事长没有关系，现在股价有时甚至低于增发价，这本身就给增发带来了一定困难，发行成不成功与此无关。企业这个时候相对来说是被动的，投资人需要保证收益就需要附加一些条款。企业不会因为某一个人出现状况垮掉，只是这个时点出现这样的事情大家想的会多一些。”有接近铜陵有色人士表示，起初公司定的募资总额超过了60亿元，之后降到了46亿元。

　　董事长坠亡事件

　　或成定增失败导火索

　　6月24日晚间，公司发布了重大事项公告称，当日上午11：23，铜陵有色董事长韦江宏坠楼身亡。当日公司股价收盘价为9.32元/股。受此影响，6月25日，公司股价报收于8.91元/股，下跌4.4%。7月3日，公司股价报收于9.34元/股，已经恢复至董事长出事之前的股价水平。

　　可以说，董事长韦江宏的“纵身一跃”让整个铜陵有色乃至整个铜陵市民众感慨不已。感慨之余，对于上市公司铜陵有色来说，股价出现波动似乎只是“冰山一角”，该事件短期内对公司定增项目的影响才是关键。

　　今年1月份，公司发布定增预案公告称，定增事项已经经过公司董事会和股东大会通过。此次非公开发行股票数量不超过49676万股，发行价格不低于9.26元/股，募集资金总额不超46亿元，扣除发行费用之后的募集资金净额投入的项目有收购庐江矿业100%股权、收购铜冠冶化经营性资产、铜陵有色铜冶炼工艺技术升级改造项目以及补充流动资金13亿元之用。

　　随后，5月份，公司调低了此次定增的发行价格，为不低于9.16元/股，发行股票数量调整为不超过50218万股。在董事长出事之前，公司已经在逐渐调低定增的发行价。

　　“这个事件当然和公司定增没有直接关系，但是，董事长坠亡不是一件小事，关键是现在对于坠亡原因大家还存在猜测，在这样的情况下，机构投资者会有疑虑，这个事情很有可能成为公司定增失败的导火索。”上述保荐代表人表示。

　　他强调，董事长事件只是导火索，不会是定增失败与否的直接原因。“我认为在股价低于发行价的情况下，公司高层又出现了这样的情况，投资者肯定会观察，不会轻易出手。当然，能否成功还有很多其它因素，结果暂时还没法判断。”

　　值得注意的是，查看董事长坠亡之日6月24日之前公司的股价，6月19日，公司股价报收于8.9元/股，已经跌破了此次定增的发行价。可见，公司股价早已经“Hold”不住了。

　　13亿元用于补充流动资金

　　被质疑现金流不足

　　铜陵有色此次募集的46亿元资金中，其中13亿元用于补充公司的流动资金。随着董事长的出事，该募资用途也被质疑，公司很缺钱吗？

　　“这是策略性问题，或许这跟公司高管的想法有关。以前公司的董秘是吴国忠，现在是吴和平，不同董秘的风格、出发点不一样。以往公司资产规模小，融资多也不现实，与资产规模不匹配。现在公司的资产规模大了，做一次融资就希望能够多融点资金。”上述接近公司人士表示。

　　据她了解，起初公司定的募资总额已经超过了60亿元，后来公司认为投入的项目也用不了那么多资金，降到了46亿元。同时，她不认为铜陵有色的现金流有问题，“公司今年现金流下降主要是因为公司购买铜需要支付的成本很高，其实铜陵有色的现金流是没问题的，公司向银行贷款都很方便”。

　　现金流之外，针对净利润的下滑，她认为，“去年营业收入增加是因为公司冶炼规模上来了，销售收入肯定增加，利润有所下滑是因为加工费的问题，新上的冶炼项目需要的铜基本都是外购的，加工费很高，附产品硫酸的价格去年不高，导致净利润下滑”。