*ST锐电12亿官司缠身 暂停上市风险逼近

　　四年前，*ST锐电(601558.SH)凭借华能新能源(00958.HK)等大客户的订单，顺利起步，发展成为中国第一、全球第二大的风机整机制造商，并登陆A股市场成为风电第一股。

　　不过四年，*ST锐电与华能新能源的蜜月故事就已变了味。

　　10月8日，*ST锐电收到北京市第一中级人民法院应诉通知书，及华能新能源旗下13家公司向法院提交的《民事起诉状》。因质保问题，*ST锐电深陷官司泥潭，涉案金额约12亿元。这场对决，关系到*ST锐电能否收回华能新能源近12亿元的应收账款。华能新能源负责投资者关系的王虎表示，如果打赢官司，应付账款“就不付了”。

　　*ST锐电已经连续两年亏损，且今年上半年亏损2.9亿元，若公司2014年度继续亏损，公司股票将在公司2014年年度报告公告之日起被暂停上市交易。

　　蜜月破裂

　　9月29日，华能新能源的一纸公告披露了上述官司。“国庆假期过后，我今天一早跟董秘沟通了此事，他们现在在跟高层协商。”10月8日上午，*ST锐电媒体经理王雯告诉经济观察报。

　　谈到这起官司，王虎说，“之前跟他们买设备，因为后续他们的设备运行的情况，包括后续的维护都存在一些问题，现在其运营的情况也不太乐观，所以公司出于保护公司自身合法的利益和股东合法利益的角度出发，向其提起这样的诉讼。”

　　早在2006年至2012年，华能新能源与*ST锐电签订了一系列风力发电机组供货合同。上述合同签订后，*ST锐电已向华能新能源交付了风力发电机组和相关备件等。

　　2010年，华能新能源旗下的华能阜新风力发电有限责任公司，向*ST锐电采购11亿元，成为*ST锐电第二大客户，占其营业收入的5.51%。*ST锐电凭借这一年度203亿元的营业收入，成功登陆上交所。

　　不过，双方的蜜月随后出现裂痕。

　　华能新能源称*ST锐电提供的设备存在质量问题。2013年8月22日，双方签订补充协议，约定由*ST锐电于2013年12月31日完成整改。不过，*ST锐电未按补充协议约定完成整改。

　　2014年4月1日，就电机组质量整改问题，双方签订了补充协议之补充协议，约定*ST锐电于今年6月30日完成整改。尽管如此，*ST锐电仍然未按补充协议约定完成整改。

　　王虎说，整改问题倒不是特别严重，改进起来还是有办法的。“只是他们现在不太愿意做这个事情。”

　　质量整改需要产生一些成本。由于被证监会连续立案调查尚未产生结果，*ST锐电融资工作遇到困难，今年上半年，公司未能新增银行贷款，授信额度的使用也受到限制。截至6月末，公司货币资金余额14.86亿元，较年初下降52.31%。

　　*ST锐电招股说明书显示，对其风险提示多集中在风机质量问题。上市之后，*ST锐电的风机质量问题也未得到解决。在召开的2011年上海国际海上风电及风电产业链大会上，原龙源电力总经理谢长军表示，在龙源电力运营的如东潮间带项目中，华锐风电投入了2台3兆瓦海上风机。运行一年多，“其中一台换了电机。可用率算下来也就80%多，这个问题是很大的。”

　　对于产品问题，*ST锐电副总裁陶刚回应，“具体跟我们董秘办和法务联系。”

　　遭遇抛弃

　　与此同时，*ST锐电的高管团队较不稳定。2013年，*ST锐电出现两次董事长职务人员变动。2014年7月，王原辞去董事长职务。9月，董秘及财务总监相继辞职。

　　联合信用评级表示，证监会前期连续两次对*ST锐电立案调查，有关处理结果可能导致公司管理层再次出现变动。公司董事长及高管频繁变动，影响了公司管理经营的稳定。

　　如今，*ST锐电董事长一职已空缺多时。“目前我们是副董事长陶刚代行董事长职责。”*ST锐电董事会工作人员说，“换董事长是非常重大的事项，不是说一天两天就能完成。”

　　在市场观察人士宋清辉看来，这种管理经营的不稳定，增加了公司的管理风险。

　　王虎透露，华能新能源“目前没有继续再买”*ST锐电的产品。他表示，因为产品质量问题，和*ST锐电进行过多轮的沟通，没有办法解决才会走这样的途径。“之前我们签过两次补充协议，这个是有白纸黑字相应的约定，所以华锐风电违约的情况应该属于一个既定事实。”

　　眼下，抛弃*ST锐电的，已经不止华能新能源。2014年上半年，*ST锐电未能中标新项目或新签订单，惨遭客户集体抛弃。*ST锐电董事会工作人员解释其中原因，“肯定是多方面的问题。”

　　宋清辉表示，“因为质量问题，华锐风电被客户的集体抛弃早就埋下伏笔。”

　　2012年9月，*ST锐电与华能通辽风力发电有限公司签署1.5MW风力发电机组销售合同补充协议，该合同暂缓执行。这笔合同价值14.9亿元，直至今日尚未执行。

　　在客户集体抛弃下，*ST锐电通过经营获取现金的能力明显削弱。而货币现金不足，制约着*ST锐电为客户所采购的产品进行整改。“如果质量仍然存在严重问题，将导致质保金相关款项难以回收。”宋清辉说。

　　质保金是制造行业销售产品的惯例，为了保证风电机组质量，开发商通常会让客户押下销售额10%左右的质保金。待质保期结束后，机组质量如无质量问题，才可收回。

　　不可忽视的是，因质保等多方面原因，*ST锐电逾期应收账款增加较快，2014年6月末，公司应收账款余额105.10亿元，应收账款账面净值89.27亿元，其中逾期应收账款47.45亿元。

　　如今，华能新能源请求法院确认*ST锐电违约，无需再向*ST锐电支付质保金等合同其余款项共计11.6144亿元，判令*ST锐电向其支付违约赔偿金0.9928亿元。

　　这将*ST锐电逼进了一个“死胡同”。因质保而难回款，回款困难使公司缺乏足够资金进行质保。留给*ST锐电的时间已经不多，一旦在未来三个月内*ST锐电无法扭亏为盈，将在明年被暂停上市。　　吴侨发