获投资者热捧 中广核在港挂牌首日涨近20%

　　 中国最大的核能发电公司中广核电力（01816.HK）10日在香港联合交易所有限公司主板正式挂牌交易。由于获得投资者追捧，中广核电力在首个交易日股价表现强劲，全日最高股价为每股3.48港元，收市报每股3.31港元，两者分别较招股价每股2.78港元上升约25.18%及19.06%。全日总成交股数约25.94亿股，总成交金额约87.45亿港元。该股首日收盘后的市值为1461亿港元，总股本441亿股；此次IPO募集资金245亿港元，发行股本88.25亿股。

　　 中广核电力的上市是香港市场今年迄今最大规模的首次公开募股(IPO)，由于散户和机构投资者均对其股票需求强烈，该集团把招股价定在招股区间的高端。分析人士认为，中广核电力本身具有明显的优势，另一方面也是由于各界预期内地核电建设有望很快重启，对全行业将构成利好。

　　 自身优势突出

　　 分析人士指出，中广核电力自身优势突出成为其获热捧的主因之一。据中广核电力的招股说明书，中广核成立于1979年，旗下拥有11座核电站，所发电量占中国核电发电量的55%。

　　 首先，中广核电力是中国乃至全球第一家纯核电资产上市的公司，这种标的此前并未在全球资本市场上出现过。核电以其稳定性成为业内公认的优质资产，而此前登陆资本市场的核能发电企业，例如法国电力公司、美国Excelon公司等都拥有核电之外的其他发电资产，或者涵盖核电前后端处理等盈利前景不明的业务领域。其次，与国内外竞争对手相比，中广核电力在过去数年中运营业绩都堪称上佳。据统计，中广核电力过去数年的净利润率平均约为30%，净资产收益率平均约为15%。再次，中国核电未来市场前景广阔，目前中国核电装机量占比仅为2.1%，世界发达国家平均水平约为18%，结合当前的环保形势，核电已越来越受到重视。更加重要的是，中国核电行业门槛较高，而中广核具有市场“寡头”垄断地位，未来前景更具有保障。

　　 野村证券10日给予中广核“买入”评级，因为其估值吸引，招股价2.78港元，相当于2015年预测市盈率15.8倍，市净率1.3倍。野村将其目标价定为4.1港元，较招股价有47.5%上行空间。野村也强调，当前全球变暖问题备受关注，中广核是中国最大的核能发电公司，在实现温室气体排放目标上，较传统的火电及可再生能源发电优势明显。加之进入行业门槛高，其获政府政策支持，相信未来产能增长迅速。市场电力需求强劲及政府批出新核电项目，将成为其股价催化剂。

　　 内地核电重启在即

　　 业内人士同时指出，从行业面来看，中国内地核电建设重启已经迫在眉睫，这将对中广核电力构成利好。野村指出，由于减排问题压力巨大，相信内地政府将尽快恢复核电项目审批，预计今年内或明年初可达成，当前的时机对中广核较为有利。

　　 另据媒体报道，发改委已将红沿河二期、福清三期和石岛湾CAP1400相关项目上报国务院，项目年底或明年1月初获批可能性较大。此外，发改委还宣布，将沿海核电工作列入国家重大工程建设包。国家能源局核电司负责人表示，重启核电项目正在进行最后的研究准备。业内专家称，这意味着中国核电建设正式重启。

　　 多位专家推测，12月末或明年1月初第一批沿海核电项目有望通过国务院审批，并拿到国家核安全局的开工（FCD）核准。有望第一批开工的三个项目中，中广核下属的辽宁红沿河核电二期在福岛核事故前就基本完成前期工作，具备开工条件。（张枕河）