十三连跌之后 油价下降动力犹存

　　成品油价格迎来史上首次13连跌。

　　1月26日，国家发改委发出通知，决定将汽、柴油价格每吨分别降低365元和350元，折算到零售价格90号汽油和0号柴油，全国平均每升分别降低0.27元和0.30元。此次油价下调后，全国大部分省市93号汽油将正式进入“5元时代”。

　　13连跌之后，市场上几家欢喜几家愁的局面得以持续。以油品为主要生产材料的企业喜笑颜开。航空、水运等运输行业，橡胶塑料制品产业以及化纤行业均由于油价下跌而大幅降低生产成本。据业内统计数据，航空煤油价格每下降10%，将增厚航空公司净利润约6%；燃料油每下降10%，将增厚水运公司净利润约2%。

　　“成品油价格下调使得中国用油企业的生产运营成本进一步降低，将在一定程度上增厚这些企业的业绩。”卓创资讯成品油分析师孟鹏在接受《中国产经新闻》记者采访时表示，并且相比汽油，柴油下跌幅度更大，对于使用柴油较多的房地产、物流等行业刺激更加明显。

　　对于炼油企业来说，成品油的持续下跌却犹如一把悬在头上的利剑。孟鹏告诉记者，由于炼油企业采购原油需要预订，而国内成品油价格联动是根据现有的原油价格来调整，这使得炼油企业必须为原油价格下跌买单。比如，某企业采购原油在一个月前价格在60美元/桶，而现在原油价格已经跌到45美元/桶，中间存在15美元/桶的差价，最终炼油企业只能高买低卖，势必形成亏损。

　　当记者提及，从近10个交易日的情况来看，原油价格一直处于低位震荡走势，这是否预示原油价格已经见底、跌无可跌时，孟鹏表示，还不好说。

　　相比去年的高位，原油价格在近一年内跌幅巨大，这与OPEC国家宣布不减产和美元的强势有直接关系。然而决定国际原油价格的因素远远不止以上两个方面，虽然现在看起来原油价格已经大幅下跌，但各种利空因素产生的影响还是持续存在，且并不知道今后是否会有新的利空因素出现进而导致原油价格进一步下跌。

　　同时，美国经济的强劲表现正在推动外汇市场走势，美元近期表现强势。分析人士表示，美国可能进一步刺激美元保持强势，根据美元与原油价格的倒挂，美元的上涨可能导致原油价格进一步走低。

　　此外，中国作为石油消费大国，市场需求的低迷也是国际油价利空因素之一。对此孟鹏表示，虽然中国石油进口比例一直在攀升，但近几个月增速已经出现下降，这与本阶段国内成品油市场需求不旺有直接关系。加之房地产等柴油消耗大户开工比例下滑，且临近春节多地施工停顿，用油企业的采购兴趣还将持续降低。

　　多因素共同作用下，国际油价下行动力犹存，价跌仍为大概率事件。在联动机制的作用下，一旦再次达到国内成品油价调整窗口期，国内成品油价还将进一步下跌。届时，单纯炼油与上游勘探开发的企业可能只有指望当地政府补贴才能度过这次史上未有的寒冬。