惊爆操纵 国际金价恐被压低1/3(2)

　　机构分歧依然显著

　　目前而言，包括瑞银、美银美林等机构仍认为黄金有下跌空间。如瑞银分析师们表示，黄金市场的多头头寸仍然维持在高位，这意味着金价有下跌空间。“目前黄金市场面临的比较大的风险在于，空头头寸仍然相对比较少，欧元区风险的降低会激发空头头寸的回升。”

　　美银美林分析师们也认为，从技术面看，期金净多头头寸可能会进一步减少，不过在1196美元至1169美元/盎司的区间会有基础形成，在这样的情况下金价可回升到1345美元/盎司。

　　当然，也有很多人仍然坚信金价会回升，一些专家给出了金价长期将上涨的理由。

　　例如，地缘政治问题所带来的避险需求正是近年年初金价上涨的推动。不过，Van Eck国际投资公司的黄金基金经理Joe Foster说：黄金产量会开始逐渐减少，由于缺乏新的勘探发现，黄金产量会进入持久的下降中。而这将在长期中利于金价走势。

　　Encompass基金也认为，黄金和股市之间的相关性将维持在低水平，尤其和美国股市。“很多人在过去几年增加了大盘股的配置，这是对的，但黄金和股市一直处在低相关性的状态中，而一旦发生风险事件，是需要有保险措施的，因此这对黄金是有利。”Gissen说。

　　此外，中国和印度的强劲实物需求也是黄金市场的一大支撑。Foster说：“亚洲需求在熊市中尤其重要，会为市场筑底。亚洲地区的买家认为目前金价是很好的买入机会。”

　　而Exploration Insights地理专家Brent Cook则表示，黄金供需面难以直接影响金价，后者将与成本同时上涨。

　　他说，近几年金价低迷使得黄金生产行业受到很大影响，如投资减少、勘探项目减少等。不过黄金市场供应面的问题似乎还未影响到金价走势，所有开采了的黄金都在某种形式上仍然可作为供应。

　　“所以除非黄金真的被用完了，或者全被藏起来了，不然不会出现金价因此上涨的情况。另外，从金价的组成来看，包括劳动力成本、设备、供应和能源等，都会和金价一起上涨。因此，即使金价涨至1300美元/盎司，矿企的利润也不会大幅度增加。”他说。