环保业务多元化布局 巴安水务成长底气足

　　投资者走进巴安水务交流现场　　李小平/供图

　　证券时报记者 李小平

　　日前，深交所联合上海证监局在巴安水务（300262）共同举办第134期“践行中国梦·走进上市公司”活动。在股市赚钱效应的刺激下，头戴“环保”光环的巴安水务显得魅力十足，除机构、券商研究员及个人投资者，国元证券甚至从全国各地的营业部筛选客户组团参加。

　　在这次活动中，身为巴安水务董事长的张春霖，显得信心满满，先后从竞争优势、在建项目进展等方面，介绍了公司经营现状。而透过公司的产业布局和经营模式，似乎可见巴安水务正在迎来新的快速发展期。

　　环保业务多元化布局

　　面对济济一堂的投资者，巴安水务董事长张春霖的开场白显得与众不同，“因为这次大型的联合调研，昨晚我连夜从安徽赶了回来。否则，我现在还在安徽考察项目。”

　　做为巴安水务的创始人，张春霖曾在上海华东电力设计院供职长达10年之久，1995年下海创业，设立巴安实业，从事机电、水处理等各类设备的批发、零售业务。1999年，设立上海巴安水处理工程有限公司，即上市公司巴安水务的前身。

　　张春霖表示，16年前，巴安水务前身上海巴安水处理工程有限公司成立，那时还只是一家以火电厂水处理项目为主的企业。如今，公司已经形成了市政水处理、工业水处理、固体废弃物处理、天然气调压站及分布式能源四大板块综合发展的战略布局，成为国内具有核心竞争能力的环保企业。

　　巴安水务的快速成长，与公司管理层提出“多技术路线、多产品类型、多行业应用”经营模式不无关系。以技术为例，巴安水务将此视为“市场立足之本”，并在业界创下了多个第一，比如2004年，国内第一个电力行业中水回用成功案例华润首阳山电厂中水回用深度处理工程完成建设。

　　据悉，目前巴安水务拥有75项专利和38项授权，掌握石灰工艺技术、粉末树脂覆盖技术、油水分离技术、微滤成膜技术、生物悬挂链技术等多种核心水处理技术公司，客户覆盖火电、煤化工、石化、钢铁、冶金等多个工业子行业。

　　目前，巴安水务主营业务包括水处理系统安装、水处理工程服务以及分布式能源等，其中市政环保业务是公司的核心。2011~2013年，公司市政环保业务收入复合增长率超过130%，成为中国少数兼具工业和市政水处理业务的环保工程服务提供商。

　　订单充足确保成长

　　完成环保业务多元化布局后，巴安水务有望在今年进入新一轮快速发展期，核心动力之一便来自于公司在手订单和水处理的庞大市场空间。

　　目前，巴安水务在建和已签的1000万元金额以上的项目累计近40亿元，这还不包括贵州水务存在的潜在项目。根据公司披露的业绩快报，2014年公司未审计营业收入为3.5亿元，在手项目合同金额是其10倍以上，这在很大程度上确保了公司未来一段时间的业绩。

　　除了在手的订单外，新《环保法》的出台和即将公布的“水十条”，让投资者对巴安水务充满期待。

　　以新《环保法》为例，该法案对于提升地方政府环保监察力度作用明显。根据业内人士测算，预计工业节水与污水处理市场空间在4000亿元以上，其中节水改造市场空间约为1000亿元；工业污水处理设施改造市场空间约为3000亿元。

　　水处理的庞大市场空间，对于巴安水务来说是一个发展契机。近16年的发展，巴安水务经手水处理项目约200余个，这些项目技术含量高、实施难度大，示范效应显著。比如河南华润电力首阳山有限公司中水深度处理工程等19个大型中水回用项目、山西兆光发电厂二期超临界空冷机组凝结水精处理系统工程等70个大型电厂凝结水精处理项目。

　　在屡屡中标的背后，张春霖认为，从发展历史来说，巴安水务一直在走近客户、走近市场。这些年来，公司根据客户的需求不断发展创新，技术团队越来越成熟。满足客户需求，是公司最大的竞争优势。

　　在业界看来，完成上述项目不仅使公司积累了丰富的项目实施经验，而且为公司赢得了良好的市场声誉，为市场需求快速释放过程中竞标做出了良好的铺垫。

　　贵州PPP模式可复制

　　此次调研活动中，政府和社会资本合作（PPP模式）能否在巴安水务得到广泛应用，是投资者较为关注话题，在他们看来，这一模式关系到巴安水务的成长空间。

　　PPP模式是一个“高大上”模式。2014年11月26日，国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》台，从投资领域、法律法规、推进方式、政府角色等方面，为PPP模式全面推广奠定了坚实的基础。今年“两会”政府工作报告更是指出，要积极推广政府和社会资本合作模式。

　　据悉，上述《意见》落地后一月，巴安水务的首个PPP项目落地，即2014年12月，巴安水务与贵州水投、贵州水产业基金等合作方，共同出资成立贵州水务股份有限公司，涉足省级PPP项目。根据可行性分析报告，在不考虑贵州水务为公司带来的工程合同的情况下，未来三年该项目将为公司带来964万、1542万、1927万元的投资收益。

　　张春霖表示，巴安水务虽然只有贵州水务10%股权，但是在该公司规章制度里有规定，今后项目公司的所有决策，巴安水务有一票否决权；章程也规定，今后贵州水务的新增项目，都是由巴安水务实际操刀，所以今后的机会比较多。

　　随着PPP模式上升为国家意志，环保产业将迎来重大的发展契机。2014年12月，《财政部关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》中公布了30个PPP示范性项目的清单，总投资规模约1800亿元，其中涉及环保产业的项目就达15个之多，占比达到50%。据此不难看出，PPP模式在环保产业的推广将是大势所趋。

　　“贵州水务的合作模式，我们会不断推广下去。”张春霖表示，根据贵州水务项目的合作模式，公司需要投入的资金不是很多，输出的是人员、技术和成熟的管理经验，包括日后的运营。自贵州水务的合作模式确定后，公司跟多个其他省市正在交流，寻求项目合作的可能。