基金发行降低预期

　　“好做不好发，好发不好做”。这句话再次成为当前市场中基金发行的真实写照。随着新基发行潮袭来，基金公司已经做好了“打硬仗”的准备，不但纷纷降低预期，并希望通过产品创新来获得更多市场份额。

　　创新先行

　　为了在弱市提高募集规模。不少基金公司将创新作为自己基金发行的“主打牌”。

　　据记者了解，海富通近期推出了沪市首对行业配置主题指数——上证周期行业50指数与上证非周期行业100指数的第一只衍生产品。据悉，该产品与之前推出的风格ETF和宽基ETF产品有着不同的创新特征。

　　申万巴黎基金近日也表示，他们旗下首只分级基金——申万巴黎深证成指分级基金获批，将择期发行。这也是业内首只跟踪经典指数——深证成份指数的分级基金，将采取完全复制的被动管理方式。

　　另据了解，由于证监会特意放开的产品渠道中有一条是专门为创新产品而开，更让基金公司创新热情迸发。有多家基金公司表示，他们旗下已经有产品在过会，并且不少基金都具有一定的创新特征。

　　“目前市场上同质化的基金过多，基金产品如果能在创新上下一点功夫，既能让投资者过目不忘，也能在行业内树立标杆。”业内某资深分析师对此表示。

　　降低预期

　　“我们知道当前的市场对于发行新基金很困难，我们也做好了准备。不过从历史经验来看，类似今年这样的市场情况下发出的基金都没有让投资人失望。”海富通基金公司总经理田仁灿在日前举行的海富通上证周期行业50ETF发行研讨会上如此表示。

　　不但基金公司对新基发行降低预期，银行、券商等渠道也都对新基发行更加理性。

　　代销该只基金的中信证券某分公司副总对记者表示，目前这样的市场行情，新基金发行起来确实比较困难。此前，金元比联基金公司也对《国际金融报》记者表示，他们对新基金的发行期望不高，只能“尽人事，听天命”了。

　　基金公司降低预期也“事出有因”。公开数据显示：截至8月16日，今年以来共成立新基金88只(A/B基金合并算)，募得资金共1395.68亿元，平均单只基金募资15.86亿元，而去年同期成立新基金数目为82只，平均单只基金募资规模为26.51亿元。和去年相比，今年新基首募规模确实逊色不少。

　　如何选基金

　　不过，最让投资者关注的是，在当前眼花缭乱的市场中，投资者应该选择什么样的基金？

　　专家认为，投资者的选择可以区分为新基金和老基金。在新发行的基金中，投资者可以根据自己的投资需求选择股票、债券、货币或QDII基金等类型。此外，根据自己的组合需求做出相应的配置。

　　如何在当前600余只老基金中选出“金基”，专家认为可以遵循两条原则。

　　好买基金研究中心分析师表示，在下半年开放式偏股基金的选择上，投资者首先应该选择处于上升期的公司。今年以来，基金公司股东和管理层变动频繁。数据显示，截至7月底，今年以来有222次基金经理变动，不过，也有基金公司“一员未动”。投资者应该选择相对稳定、投研人员整体合力较强、公司有向上发展原动力的基金公司。

　　其二，从基金经理层面上，要关注管理相对积极的基金经理。基金的收益来源于择时和选股，从逻辑上来讲，哪一方面做到极致都能取得超越同类的业绩。投资者可以选择周转率相对合理、行业配置能随市场而动的基金。短期内，管理积极、运作灵活的基金更能适应震荡行情，表现会相对较好。本报记者 胡芳　发自上海