诺安基金：寻找结构性投资机会

　　自2010年7月初的低点以来，A股市场反弹高度目前接近15%。诺安基金认为，A股市场后续反弹空间取决于政策调控的力度。而2010年下半年政策调控力度的大小，取决于房地产市场走势以及通胀压力。

　　从目前情况来看，2010年下半年的通胀压力不可忽视，房价上涨压力也没有完全消除，因此近期政策调控力度难言放松。这就决定了短期内A股市场的反弹高度受到制约，仍然以震荡行情和结构性机会为主基调。等到通胀压力和房价上涨压力完全消退以后，A股市场将重拾升势。

　　诺安基金认为，8月份A股市场反复震荡的原因就在于对通胀压力和房地产调控的担忧。尽管目前是震荡行情，但不乏结构性机会。8月份除了银行、地产和钢铁等受政策调控负面影响较大的行业以外，其他行业的市场表现仍然可圈可点。尤其是抗通胀板块，主要是以农业、食品为代表的消费类行业表现上佳，有色、化工和建材等原材料行业表现也不错。预计震荡行情还会延续，因此建议积极寻求结构性的投资机会。(江沂)