管理费控制显成效 制造业公司持家有道

　　记者对截至8月23日已披露半年报的A股制造业上市公司管理费用情况进行统计后发现，这些公司管理费用增长远远小于主营业务收入的增长幅度，总体做到了“勤俭持家”。

　　统计结果显示，有可比数据的778家制造业公司，上半年合计实现营业总收入12697.38亿元，同比增长40%；合计产生管理费用626.6亿元，同比增长25%。主营收入增速明显快于管理费用增速，显示这些公司对管理费用的控制能力总体上在不断提高。

　　虽然制造业公司总体上算得上是持家有道，但仍有几个板块的费用增长压力较大，值得注意。一是白酒板块，如五粮液上半年管理费用较上年同期大增82%；贵州茅台管理费用为5.61亿元，同比增长二成；洋河股份期间费用率上升至15.64%，较上年同期增加3.68个百分点。这类公司管理费用增加，主要原因是职工薪酬增加或广告支出加大。五粮液和贵州茅台均表示，职工薪酬逐步提高，导致了管理费用的增长；山西汾酒、洋河股份等区域优势龙头则加码广告投入。

　　对此，平安证券分析师文献表示：“尽管山西汾酒等因加大广告费用投入，增长人员工资等因素拖累了盈利增速。但长期来看，加工资有利于增强员工积极性，加大费用投入力度会促进销售增长。”

　　另外，中小板创业板公司费用压力较为明显。WIND统计显示，截至8月23日已经披露半年报且有可比数据的282家中小板公司，管理费用一项增长幅度为32%。有分析人士表示，较主板公司而言，中小板创业板公司拓展成长空间、实现规模效应的需求更为迫切，期间费用率的上升短期将拉低公司业绩。如富安娜就表示，今年着重开拓长三角市场和西南市场，费用率上升主要是因为规模扩大和广告投入加大。

　　此外，劳动用工成本也在不断上升，直接导致成本费用支出增加，给成本控制及经营管理提出挑战。美邦服饰上半年由于管理团队增加带来的薪资福利等支出增加，管理费用同比增长约40%。诺普信销售费用和管理费用同比分别增长25%和28%，就是因为营销渠道下沉力度加大，此外期权费用和职工薪酬也有所增加。（张珈）