银行股今年不会"沉底" "小日子"能过大行情是幻想

　　“沉底”一年半的银行股，今年银行股能否领涨，或者冲出低谷？本报昨日请教武汉专家。

　　银行日子不好过

　　有分析人士认为，银行保险等蓝筹股，今年将引领股市恢复性上涨。

　　研究金融证券的武汉科技大学董登新教授表示，过去，我国银行利润的快速增长，主要来源是信贷规模的快速扩张。今年银行信贷新增规模将被控制在7万亿左右，广义货币增速也会控制在16%左右，今年银行日子并不好过。也许，银行今后也要实现经营模式转型，从过去单纯依赖信贷规模扩张，逐渐转向中间业务与资产业务并重。这个转型需要时间和成本。不过，保险也许仍有规模扩张优势，但利润增速显然不如前几年好。

　　修复性行情可期待

　　在中山证券武汉营业部刘震看来，经过长达两年的分化，目前蓝筹和题材品种的估值差已达历史高位，其中既有国家经济转向的原因，也有高流动性的推动。不过在目前流动性逐渐收紧的趋势下，低估值品种无疑更具吸引力，蓝筹股出现“修复性行情”的可能性较大，但想走出大级别行情，目前通胀环境下条件还不具备。

　　长江证券总部张睿也表示，看好银行“估值修复”带来的投资机会，部分银行股可以作为投资组合。

　　平安证券李波分析，银行股估值比较低，有向上恢复估值，带领大盘向上反弹。

　　难以走出大行情

　　长江证券友谊路营业部王松浩表示，银行保险股恢复性上涨，需要很大的行情配合，股民可以问自己一句，“上证2011年到不到的了4000点？”“我认为属于小概率事件。”

　　银河证券中南路营业部陈武宏认为，银行股短期内领涨可能性不大，“至少在上半年应该不会出现”，因为上半年宏观经济方面还有很多不确定性因素有待解决，在宏观经济走势明确前，银行股很难轻松上行。如果在上半年困扰宏观经济的相关问题，得到有效解决，后期银行保险等蓝筹股才有望走出低谷。

　　长江证券黄陂营业部尹作翼表示，在加息周期中，银行业息差有望扩大，但在紧缩环境下，银行负债成本也可能上升，这将在一定程度上抵消息差扩大的利多效应，因此明年银行业绩增速可能回落到稳定水平。虽然目前银行估值已明显低于合理水平，但今年收益机会将主要以“阶段性估值修复行情”为主。所以在通胀紧缩之下，依靠银行股领涨或者冲出低谷，只是小概率事件。 （记者毕竟）