分析人士称去年A股堪称牛市 对今年走势谨慎乐观

　　中新网上海1月17日电(记者 姜煜)瑞银证券首席证券策略师陈李17日在此间表示，虽然刚刚过去的2010年沪深300下跌了16%，但中小板却有40%的涨幅，且1200支股票涨幅超过沪深300，所以他认为当年中国股市称得上是一个“牛市”。至于2011年A股的走势，陈李称，中国A股指数今年年底或比年初略高15%至20%。

　　同样对指数谨慎乐观的还有证券之星研究中心高级研究员余品鸿，他预测2011年上证指数的运行区间在2400点到3800点之间。

　　陈李指2011年的A股市场和2010年有共同之处也有不同点。共同点之一是去年和今年的市场都在求新、求变；2011年市场仍将受到通货膨胀的困扰，这是与去年相同的另一点。还有共同之处是，2010年A股市场最关键的因素一直是估值和流动性的问题，2011年也是如此。

　　至于去年和今年A股市场的不同点，陈李称，从个股来说，今年A股市场上个股的涨幅要远远小于2010年；从指数来说，2011年是一个震荡向上的过程，年底的指数要比年初高。

　　余品鸿对指数的预期要比陈李更乐观一些，他说2011年A股会出现“前高后低再高”的N型走势，“考虑到明年的盈利增长，相应的A股整体动态估值在12倍至18倍之间，上证综指2011年的运行区间在2400到3800之间，中枢在3000点左右。”

　　余品鸿表示，他对2011年A股行情持谨慎乐观态度的两大支撑因素是：A股整体估值处于历史下限，对场外资金具有较大吸引力；其次是证券化率的提高是消弭过多发行的货币的最佳途径。(完）