三批试点券商融资融券规模一年扩大354倍 融资融券比例高达157比1
虽然还没有摘下“试点”的牌子，但在融资融券推出一年之际，国内三批试点券商融资融券余额已突破205亿元。最初6家试点券商一年前对于做空机制的“青涩”试水，已成为中国证券市场中一项常规业务，但目前融资买入远超融券卖出的现状，已凸显未来转融通业务推出的必要性。
据新华社报道 去年3月31日，光大证券、国泰君安证券、广发证券、中信证券、海通证券与国信证券等6家证券公司率先试点融资融券。虽然在国泰君安证券上海江苏路营业部记者见证了首单融资融券业务的诞生，但当天几家券商的融资融券余额仅0.58亿元，而截至2011年3月30日，沪深两市的融资融券余额已达205.9亿元，规模扩大354倍。
试点券商占全国近1／4
随着2010年四季度以来市场的逐步回暖，融资融券业务规模得以稳步扩大。广发证券的统计数据显示，两市融资融券余额每个月都在增加，占两市总市值的比例也从一年前的近乎于零，逐步增加到目前的近0.06%。
对此，多位业内人士表示，融资融券业务的扩大，与试点券商从最初的6家增加至目前的25家有着很大的关系，目前试点券商数量已经占到国内全部券商的近1／4。国元证券、兴业证券、长江证券等第三批试点券商于2010年四季度拿到融资融券资格后，都纷纷表示出参与新业务的热情。
中国证监会融资融券工作小组办公室主任聂庆平去年年底在上海表示，在第三批试点券商开展业务后，开展融资融券业务的券商营业部将超过2200家，占全国券商营业部总部的53%。
融资买入远超融券
3月15日，双汇发展因猪肉“瘦肉精”事件跌停并从16日起停牌至今，但在15日当天，53000股双汇发展被融券卖空。有市场人士认为如果复牌后双汇发展股价继续下跌，融券卖空的投资者将从中获益。
不过，融券业务在双汇发展上的应用却不能掩盖A股投资者借钱炒股倾向远大于融券卖出的事实。截至3月30日，两市融资余额达到204.6亿元，而融券余额仅有1.3亿元，融资、融券比例高达157比1。
从被交易的个股上看，融券卖空与融资买入形成天壤之别。截至3月30日，两市中融资余额最大的为中国平安，达13.2亿元，中信证券、特变电工、兴业银行的融资余额也超5亿元。而反观融券，深圳市场中遭卖空金额最大的是格力地产，融资余额为1515万元；而沪市融券余额最大的是兴业银行，但仅为932万元。
对此，国泰君安研究所证券行业首席分析师梁静认为，由于目前证券公司可用于融券业务的自有证券规模有限，而投资者可以选择做空的标的证券数量很少，再加上目前没有推出转融通业务，因此造成市场融券交易的规模较小。
业内分析：
转融通待破题蕴藏券商新生
在融资买入规模远大于融券卖出的现状下，国内融资融券业务未来将如何发展？在目前融资融券试点阶段，证券公司只能以自有资金和证券向投资者提供融资融券服务，限制了融资融券规模的拓展，所以不少业内人士将目光投向了转融通业务。
所谓转融通，就是银行、基金和保险公司等机构可以向未来成立的证券金融公司提供资金和证券，而证券公司可以向证券金融公司申请转融通业务，并作为中介将这些资金和证券提供给融资融券客户。
中国证监会多次表示，融资融券转融通业务的准备工作目前正在进行，未来将适时推出。
梁静表示，在未来转融通业务开通后交易量短期内虽然可能不会太大，但将给中国融资融券市场带来一次重大发展。
