*ST张股重组尘埃落定 分析师提醒股民注意风险

　　被“基金一哥”王亚伟重仓，加上炙手可热的重组概念，最近湘股*ST张股(000430)可谓风头正劲，上周五*ST张股再次以涨停收盘，股价逼近前期高位。对于二级市场的疯狂，分析师提醒投资者注意风险切勿追高。

　　4月2日，*ST张股发布公告称，已完成对标的资产张家界易程天下环保客运有限公司(以下简称环保客运)的股权过户手续。自此，公司持有环保客运100%股权，环保客运成为公司的全资子公司，为此次重大资产重组画上句号。而二级市场上，清明节前最后一个交易日*ST张股再次涨停，以10.29元/股报收，接近前期10.98元/股的高位。

　　记者昨日阅读了相关公告，发现近期因重组而暴涨的*ST张股，对普通散户来说可能仅仅是“画饼充饥”。根据公告，此次公司重组核心资产环保客运，拥有张家界市武陵源核心景区客运收费权独家经营权，由于风景区具有独特性和不可替代性，重组之后*ST张股的资产质量确实将得到改善。但是，记者通过查询发现，此次重组标的资产环保客运，经过专业机构评估，净资产仅为1.5亿余元，而上市公司通过非公开增发的价格为6.4亿余元，较账面价值溢价超过300%。而环保客运的股权结构为，张家界市经济发展投资集团有限公司(简称经投集团)占51%，武陵源旅游公司占30%，森林公园管理处占19%。经投集团是*ST张股大股东，该集团将以6.36元/股的非公开增发价格，以其持有的51%环保客运的股权，认购非公开增发股，而武陵源旅游公司和森林公园管理处，也将以持有环保客运股份，认购相应的非公开发行股。

　　“根据*ST张股的公告，公司大股东并没有出现金认购公司股份，而是以环保客运股权进行兑换，并且这些参与兑换的股权，已经在原资产净值的基础上溢价超过300%，也就是说，大股东怎么算也不会吃亏。”长城证券一分析师告诉记者。另外，针对*ST张股二级市场价10.29元/股，大股东6.36元/股的非公开增发价格也是占了大便宜，已有足够多的“安全边际”。

　　去年，*ST张股净利润仅为2012.75万元，每股收益仅为0.0915元，按照目前股价折算，市盈率早已超过百倍。该分析师建议投资者，理性面对*ST张股近期的疯涨，不要盲目追高。 (记者 彭翔)