大盘向强压区间发起冲刺 一季报成看点

　　上周，A股市场呈现一个显著特点：高估值品种向下修复，低估值品种向上修复提速，两股力量形成合力，推动大盘向强压区间发起冲刺，但量价关系却出现明显背离。进入4月份，随着一季度宏观经济数据和上市公司一季报的出炉，市场的关注点及投资的主要标的将由低估值转向一季报数据。换言之，二季度的投资还需看一季报的“脸色”。

　　尽管还有近半数公司的2010年年报要在4月份披露，但投资者最需要关注的应是2011年一季报，包括上市公司、宏观经济和基金三个方面的一季度数据。

　　一看上市公司一季报

　　上市公司业绩才是支撑股价的基石。随着S*ST光明首家披露了今年的一季报，2011年一季报披露工作正式拉开了帷幕。证券时报信息部最新数据显示，截至上周四，已有51家公司对一季度的经营情况作出预计，其中有42家公司净利润同比预增或扭亏，占比超过八成。

　　根据研判，一季报高增长的行业有电子元器件、有色金属、通信设备；确定增长行业有银行、饮料、纺织服装、水泥、中药等；煤炭、钢铁、石化、火电等行业一季报逊色；房地产企业一季度业绩放缓成为主旋律。

　　二看宏观经济一季报

　　本周3月及一季度宏观经济数据将陆续出台。从已公布的经济现行指标看，4月1日中国物流与采购联合会公布的3月份数据显示，中国采购经理指数 (PMI)回升至53.4点，但仔细分析PMI的分类指标，发现进口、购进价格指标持续走高，显示通胀压力的加大；而生产指数、新订单指数、从业人员指数等则持续下降，显示未来经济下行压力较大；尤其是2月社会消费品零售总额同比增速急速回落，为两年来最低，反映了居民购买意愿和购买力的增长正在放缓。

　　另一个不可回避的事实是，我国国内生产总值(GDP)增速已然慢了下来。从2010年一季度的11.9%，降至四季度的9.8%，国家信息中心1月份发布的预测报告认为，今年一季度GDP增速在9%左右。相应上市公司业绩同比增幅从2009年一季度的近74%，降至2010年四季度的47%，申银万国证券研究报告预计，今年一季度重点公司业绩约增长22%至27%。

　　三看基金一季报

　　基金的一季报也将在4月中旬发布，同样值得关注。一季度基金持股、持仓有什么变化，介入或减持哪类个股和板块，持股风格是否转变，这些才是对今年主力动向最重要的判断依据。总体上，专家仍建议投资者二季度继续坚持谨慎灵活的投资策略，逢高兑现手中涨幅很大的筹码。指数越冲、股价越高，越要降低仓位。据《证券时报》