大股东增持“绿5月”长阳收尾 莫盲目追热点反弹

　　沪指超跌反弹站上5日线

　　昨日是5月最后一个交易日，尽管没有重磅利好，但是在市场自发作用下，沪深股市终于结束连续八个交易日阴跌的颓势，沪综指涨幅达到1.37%，为近三个月来最大单日涨幅，为“绿五月”划下句号。

　　上证指数收市报2743.47点，涨1.37%，5月上证综指全月下挫5.77%，为11个月来最大月跌幅；深证成指收市报11665.1点，涨1.63%。深沪两市全日共成交1333.4亿元，较上一交易日回升近一成。另外，中小板指收市升1.68%，创业板指则上涨1.44%。而南方低碳指数(399378)昨日更是大涨2.05%，在各类指数中表现领先。

　　在5月的暴跌中，股市节节走低，但是截至昨日有46家上市公司的大股东增持了本公司的股票，成为跌市中的一抹亮色。市场人士认为，产业资本集体增持说明A股底部在逐渐构筑。但值得关注的是，在46家公司增持的时候，同时有145家上市公司的股东在减持，减持的规模甚至大于增持。

　　动 向　　主板公司积极增持

　　历史不会重演，但是有惊人的相似。A股市场同样遵循这一规律。2011年5月份A股市场快速下跌至2700点附近，以上市公司大股东为代表的产业资本，陆续开始增持或回购流通股票。A股市场上一次产业资本大规模增持现象，出现在金融危机期间的2008年。当时A股市场跌至2000点附近，上市公司大股东纷纷增持流通股票，很多公司高管人员增持自己公司的流通股票。随后不久，A股市场在1600点附近筑底并重回上升趋势。

　　截至上周四，上证指数已连续8个交易日下跌，创下了A股市场中罕见的疲弱记录，恐慌性抛售的压力也逐日增大。但据W IND数据统计显示，5月以来仍有46家公司的大股东不畏风雨，坚决看好公司股票，在二级市场上增持。其中，两市主板数量占比61.36%；从行业上看，化工、信息服务、食品饮料等行业被大股东增持的公司最多。

　　其中，中国石油、风华高科、保利地产、上海医药、中天科技、万力达、大唐发电、建发股份、攀钢钒钛和六国化工等10家公司本月以来都被大股东增持100万股以上。

　　分 析　　估值越低增持意愿越强

　　“2011年5月份A股市场在2700点附近，产业资本掀起新一轮的增持浪潮。这也说明A股市场逐渐形成底部”，诺安基金投研部人士昨日在接受南方日报记者采访时表示，产业资本增持流通股票，逻辑非常简单。二级市场股价已经低于公司内在价值，也就是“物有所值”。

　　因此，上市公司大股东以及高管人员等产业资本代表，在二级市场增持或回购自己的股票。产业资本对公司价值的判断能力无需质疑。产业资本对股票的定价能力，也是金融资本无法企及的。因此产业资本增持浪潮过后，市场会逐渐形成底部。

　　从A股市场的整体估值水平来看，2011年A股市场2700点附近的动态市盈率，与2008年A股市场1600多点，以及2005年A股市场1000点相差无几。也就是说，目前A股市场估值水平与历史底部非常接近，投资机会逐渐来临。