尽管6月A股市场的开局不利，市场观望气氛依然浓厚，但不少分析人士认为，当市场泥沙俱下之时，也正是投资者长线介入被错杀的高成长股的良好时机，6月低迷的A股市场中或许蕴藏了低位建仓的机会。
政策难言放松
中国物流与采购联合会6月1日发布的数据显示，5月中国制造业采购经理人指数(PMI)为52.0%，较4月下降0.9个百分点，但高于市场之前所预期的51.6%。由于市场对该数据的解读为宏观政策短期内不会放松，当日的A股市场没有继续前日的上攻步伐，而仅仅是小幅收红。
据中金公司首席经济学家彭文生分析，尽管5月份PMI小幅走低，但下降幅度明显小于历史平均值(该指数公布6年以来，5月相对4月均有明显下降，平均降幅为3.0个百分点)，说明总需求继续着宏观调控政策目标回落，但经济基本面依然良好，制造业仍维持扩张态势。这种形势下，经济收缩对从紧的货币政策造成放松的压力也就不那么明显。
另一个被市场格外关注的指标CPI却并不乐观，尽管这一数据要等到月中才公布，但由于近期国内外自然灾害导致食品和非食品价格均反季节上涨，市场普遍预期CPI有可能创出本轮通胀新高，三季度CPI也将维持在5%左右的较高水平。
彭文生认为，货币政策短期内非但不存在放松的基础，反而面临进一步紧缩的可能性，6月份有可能将加息一次，而且三季度将再加息一次，央行会继续使用包括存款准备金率在内的数量型工具控制货币和信贷增速，人民币升值的幅度也将逐渐增加，从紧的货币政策至少将持续到三季度末。
其他大多数机构也维持了对货币政策继续从紧的看法。国海证券表示，流动性即使不再成为制约因素，但断不会再来新一轮货币刺激。5月份M1下行到12.9%、M2下行到了15.3%，宏观经济的收缩效果正逐步体现。中国经济的突出矛盾仍然是“转型”，简单地在总量上放松货币会造成更大麻烦。预期6月份稳健货币政策不变，但加快经济结构调整将成为共识。6月或者7月仍会加息一次，且有可能不对称加息。
民生证券也认为，在通胀看不到明显回落之前，货币政策不会出现明显的转向，政策紧缩力度还将保持。4、5月份紧缩政策对资金面的累积效应开始体现，短期资金利率中枢已经出现上移，中长期利率出现趋势性上涨。在银行开始按日考核存贷比的预期下，6月整体资金面转向谨慎。
少数乐观的机构则预计，近期愈演愈烈的旱灾和电荒有可能令政策转向，此外，由于实体经济受到影响、民间借贷利率直线上升以至于风险或集中爆发等货币政策紧缩的负面因素不断涌现，6月以后货币紧缩政策有转向适度宽松的可能。
德邦证券就非常乐观地预计，股市在超预期下跌后将迎来强劲回升，6月市场将迎来年内最为重要的一轮中级行情，估值回到过去两年的高点，上证指数可达3300点附近，预期有20%以上的升幅。华宝证券也认为在经济增长面临压力的背景下，可高度关注6月中下旬可能出现的货币政策放松信号。一旦出现放松信号，市场可能出现趋势性上涨行情。
或有反弹无反转
近期，社保基金入市，中国石油、中国神华等产业资本增持都被认为是市场底部确认的标志，但多数分析机构仍对市场持谨慎态度，认为股指短期内虽存在超跌反弹的可能，而市场反转在6月几无可能。
国信证券表示，产业资本增持不等于股市见底，不过离底部也不会太远。历史上A股最近一次出现的产业资本大规模增持潮在2008年的下半年，中石油集团增持中国石油、汇金公司出手增持三大行，股价只维持了3天强势，然后一个月时间下跌20%之后才筑底成功。
另一个与产业资本增持背道而驰的现象似乎更能说明底部还未到来，那就是产业资本减持也在持续升温。继TCL、海通证券等近50家公司在5月大规模减持之后，6月1日，又有江南化工、云南城投、西藏发展、鲁信创投四家上市公司均公告减持，根据Wind推算，仅这四家公司减持量市值就超过4.3亿元。此外，6月1日，更有媒体曝出此前被寄予厚望的汇金增持四大国有商业银行股票的计划只是猜测。
国联证券认为，目前的经济环境和流动性条件既不支持市场反转也不支持较大级别的反弹。但是经历4月以来近300点的调整，市场积累了一定的反弹力量，并且出现了一定的底部市场信号，小级别反弹有可能出现。
估值更能反映市场的真实情况。目前，大盘蓝筹股的代表指数上证180指数PB为2.17倍，已经是历史低位。但是国海证券认为，从经济周期角度考虑，中小板估值更适合作为判断市场的定位锚。中小市值指数PB为3.98倍，跌破历史均值，离历史低位尚有40%的空间。鉴于宏观经济下滑尚待企稳，6月份仍然是“有反弹，无反转”。
民生证券表示，目前全部A股的动态市盈率已经低于去年6月底的估值水平，甚至接近于2008年11月份的历史低点，市场的长期投资价值显现，只是估值的修复还需要等待预期的好转。市场悲观预期的改变需要看到通胀的回落以及货币基调转向等信号，在信号没有出现之前，市场存在短期超跌反弹的可能，但难以走出趋势性行情。
东北证券则认为市场已处于中期筑底阶段，2750点下方是市场悲观预期与投资者清盘止损操作的合力。整体市场估值处于底部、沪深300市净率与1700点时也仅有5%左右距离，但伪成长股的存在使得市场估值分布结构还有一定修正空间。
