6月关注“跌出来的机会” 在A股市场“沙里淘金”(2)

　　关注“跌出来的机会”

　　尽管政策预期和市场预期都较为悲观，但不少分析人士认为，由于市场底往往先于政策底出现，6月的低位震荡中或许也蕴藏了低位建仓的机会。

　　东北证券认为，当下投资者对待股市适宜采取相对积极而非相对悲观的情绪，操作上宜由趋势策略改为价值策略。平安证券也建议投资者辩证看待市场下跌，积极介入高成长股。当市场泥沙俱下之时，正是投资人长线介入被错杀的高成长股的良好时机。理性地看，随着调整的深入，小市值股票的高估值风险正在大幅释放，其估值水平逐步接近或者正在进入合理区域，投资价值开始显现。

　　从超跌反弹的角度而言，国联证券认为在今年1月以来市场风格转换过程中跌幅较大的电子元器件、机械设备、信息、医药等具有超跌反弹的可能；而始终较为稳定的金融、家用电器、公用事业等对相对收益应有帮助。国海证券认为6月份的反弹既是对下跌的抵抗，也是布局新投资的机会。投资者可关注消费升级、工业自动化、替代能源、节能减排等的投资机会以及“电荒”导致产品价格上涨带来的交易性机会，策略上则要保持灵活仓位。

　　国信证券强烈建议关注“跌出来的机会”，目前主要配置的行业有电力、钢铁、化工、煤炭、建材等。短期可关注一些和抗旱相关的个股，中期依然看好制造业为主的机械行业。

　　东北证券则关注两大纠偏性机会，首先是逢低配置产业资本增持以及国际视野之横向比较和A股历史之纵向估值比较下的低估值板块，如金融、采掘、钢铁、交通运输等；其次可布局国民经济失衡领域之纠偏性机会，如保障房建设、水利建设、能源建设、新兴产业建设等板块。考虑到经济回落以及估值分布的结构性背离，风格上宜“先价值、后成长”。

　　在中长期高通胀的预期下，存款活期化的趋势将持续，华宝证券建议稳健投资者可积极把握反弹时的银行、石油石化、煤炭等低估值大盘蓝筹股的投资机会；趋势投资者针对反弹首先看上游投资机会，矿产资源概念仍将是最先值得关注的品种，看好有色、煤炭、中西部钢铁、具有资源支持的电力、化工等行业的反弹机会。

　　综合而言，机构建议立足防御，优先持有现金等价物，包括大型银行股以及低估值绩优股。对于中长期受益于经济转型的新兴产业以及传统周期行业整合及升级板块，建议保持积极调研的态度，一方面可尽量规避重仓股的中报业绩地雷和其他负面冲击，另一方面也不受市场短期情绪的过度影响而非理性砍仓。但是，进攻性品种尚未到板块性大规模增持的良机。 记者　吴蔚