市场仍存较强加息预期 目前投资力度不可延续

　　据经济之声《交易实况》报道，信息早报副总编张海冰做客节目。他认为，昨天市场跌破2700点关口，有三个层次的原因。

　　主持人：昨天股价市场出现破位下跌，主要原因有哪些？

　　张海冰：昨天市场跌破2700点的关口，我们分三个层次来分析。第一个层次，昨天大跌有具体诱发因素，美股大跌以及外围希腊债务危机的进一步发展；国内，央行在提高存款准备金以后，市场上仍然存在比较强的加息预期，而且居民投资股票意愿也进一步下降，储蓄意愿进一步上升，这些消息都进一步打击市场的信息，这是具体的诱发因素。

　　从中观层面来看，宏观调控仍然存在超调风险，经济学家巴曙松指出，实体经济目前感受到的利率紧缩力度已经接近2007年底水平，2007年底证券市场正是一波大跌的开始。

　　从投资来看，有人分析，铁路投资下降已成定局， 保障房建设开工步伐也较缓慢，有可能与楼市投资萎缩形成叠加的可能性。从长期来看，市场现在的这种状况，和我们国家转变经济发展方式的大背景有关。

　　在这种情况下，在一定程度上牺牲一点经济增长的速度，恐怕是难以避免的，股票市场也会提前反映这个因素。

　　主持人：巴曙松先生提到超调风险，未来经济发展是否有这样的过分悲观的担忧？

　　张海冰：现在确实是有些因素不太明朗，投资力度处于不可延续状态，如果投资继续延续下去，和目前抗通胀基调相背离。但是如果投资不延续，确实存在经济增长放缓的风险，我们不能说是悲观，但是在调结构的过程当中，因为中央目前提的方针是又好又快，好放在第一位，快放在第二位。