美股下半年走势还看经济“脸色”(2)

　　二季度企业财报受关注

　　美国股市作为一个相对成熟的市场，其走势与经济和公司基本面相关度更强，这从美股上半年的走势可以得到比较明确的印证。基于此，美股未来半年将走向何处，更多地将取决于美国经济的复苏速度和上市公司的业绩。

　　从上半年后半段的表现来看，美国经济复苏趋缓。对此，美联储在不久前的声明中已经承认。不过，包括伯南克在内的众多官员、学者仍比较看好美国经济在下半年的表现。美联储在QE2之后仍将继续实施宽松货币政策并将在“相当长一段时期”内继续保持超低利率，仍为市场提供了较为充足的流动性支持。只要美国及全球经济不出现大的滑坡，美股也难以出现较大幅度的回落。

　　因此，美国公司下半年的经营业绩如何，将成为指引美股走势的重要参数，尤其是对美国经济起到支柱作用的金融、消费、能源等板块的业绩表现更为引人关注。

　　在上半年的个股方面，消费类股如哥伦比亚广播、固特异轮胎等涨幅居前。而受上半年油价高企的刺激，马拉松石油和埃尔帕索能源等能源股也成了牛股。

　　美国铝业将于7月11日率先公布二季报。根据汤森路透发布的研究报告，本周以股票权重混合计算的2011年第二季度标准普尔500指数成份股公司预估收入为2299亿美元，低于上周的2312亿美元。当季标准普尔500指数成份股公司的预期收入增长率为14%。其中，原材料和能源行业的收入增长率最高。

　　机构乐观看待下半年

　　机构对于下半年美国经济和股市走势相对乐观。

　　高盛宏观股票策略主管维斯贝格尔表示：“当我们看到增长放缓时，市场都在问：这是经济要转向负增长还是增长先放缓再加速。高盛的观点是经济增长将再次加速，但在这一点变得明确之前市场会有担忧。”

　　花旗环球个人银行投资策略及研究部主管张敏华表示，美国目前经济增长放缓，主要由于原油价格高企及日本3月地震影响供应链，预计这两项因素下半年逐步消除。另外，油价回落利好消费，加上制造业振兴，如果美国经济下半年回升，企业盈利可望好于预期，预计标普500指数年底将冲击1400点。

　　此外，中金公司日前发布报告指出，尽管到三季度末，市场需要超过一个季度的时间去消化经济增速下滑和欧债危机反复等负面因素，美股缺乏上涨动力。但由于有盈利的支撑，下跌的空间也有限，震荡盘整的可能性较大，标普500的运行区间为1200至1300点。从三季度末开始，受欧债问题影响减退、经济增速反弹和节假日消费旺季到来的提振，标普500指数将升至1400点。2011年下半年投资策略则仍然看好股票等风险类资产。记者 黄继汇